《2016年医疗服务行业策划报告》.pdf

证券研究报告 2011 年 11 月 25 日 年度策略报告 医疗服务Ⅱ 证券分析师： 廖万国 执业编号： S0360210100002 政策利好+市场需求带来民营医院发展良机 联系人： 胡朝凤 Tel ： 010 Email ： huchaofeng@ 投资要点 行业评级  从国内外其他区域的情况来看，民营医院作为公立医院的补充意义重大。 行业评级： 推荐 2005 年全球医疗公平性排名我国为第 188 位倒数第四，而美国、加拿大、德国 评级变动： 维持 等相对公平国家民营医院医院占比达到 90%、95%、84%，我们分析认为民营 医院作为公立医院补充，对于医疗公平性、可及性具有重要意义。 推荐公司及评级 公司名称及代码 评级 民国 80 年代台湾实现医保付费改革，从按照项目付费变更为按照病种付费，同 通策医疗 推荐 期台湾民营医院的比重由当时的 54.4%上升到目前约为 95% 。我国公立医院改 爱尔眼科 推荐 革正在探索付费制度的改革， 但是 2010 年我国民营医院占比33%，占比较低， 马应龙 推荐 发展空间较大。  政策给力民营医院发展，我们站在黄金十年的起点，长期发展前景看好。 从历史发展来看，政策的松绑政策将是民营医院发展的最大动力。2010 年国家 发布 《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构意见的通知》有望从从税 收、设备购置、医保资格、人才的晋升等桎梏民营医院发展的根本问题上给予 行业表现对比图(近 12 个月) 政策的支持，截止今年 8 月我国民营医院数目增长 1128 家；未来民营、公立医 院一视同仁，民营医院凭借自身的服务和灵活的机制有望迎来大的发展机遇。 2008-12-3～2009-12-3 133%  我国医疗资源需求越来越大，供需矛盾有望促进民营医院的进一步发展。 105% 77% 2009 年我国医药卫生支出占GDP 比重为5.1%低于多数发达国家，医疗资源整 49% 体不足。而目前我国目前每千人医生数 1.75 人、每千人护士数 1.4 大幅低于发 21% 达国家水平，但医保规模不断变大带动两周患病未诊率由之前的 48.9%、45.8% -7% 大幅下降到了 37.6%、37.8%，门诊人数不断增加，未来人口老龄化加剧将进一 08-12 09-3 09-6 09-9 步拉动国内医疗的需求，医疗