人民币汇率变动和农产品出口 一个出口厂商模型.doc

第 10 卷摇 第 1 期 2010 年 3 月  南京农业大学学报( 社会科学版)2010郾 10(1) Journal of Nanjing Agricultural University( Social Sciences Edition)  VOL. 10,NO. 1 Mar. ,2010  人民币汇率变动与农产品出口:一个出口厂商模型 陈龙江 ( 仲恺农业工程学院 经济与管理学院,广东 广州 510225) 人民币汇率透过汇率水平变动和汇率波动性风险两个方面影响农产品出口,名义汇率水平上升( 贬值) 将促进农 产品出口增长,汇率风险对于出口的影响却不明确,可能是正向、负向影响,或者无影响,具体结论依赖于厂商出 口外汇收入与进口投入外汇支出成本的比较。 因此,人民币汇率变动对农产品出口的影响取决于汇率水平变动 和汇率风险二者影响的净效应。 关键词:人民币;汇率变动;农产品出口;模型 中图分类号:F752郾 6摇 摇 文献标识码:A摇 摇 文章编号:1671—7465(2010)01—0027—07  一、引摇 言 2005 年 7 月, 中国政府实行汇 率 形 成 机 制 改 革,人民币由 基 本 盯 住 美 元 转 换 为 参 考 一 揽 子 货 币。 之后,人民币在加剧的波动中保持升值趋势。 在这种背景下,人民币汇率波动对中国农产品贸易 淤 集中于两方面:一是探讨 J 曲线效应和汇率波动风 险的影响, 如宋海英 (2005) 、 朱小梅、 田贤亮 和 王 红玲(2006) 分别证实和否认了农产品出口中的 J [1-2] 值对农产品出口将产生双重负效应:升值所产生的 [3] 二是在宏 观模型中模拟人民币不同升值幅度情境下对农业 贸 易 的 影 响, 如 魏 巍 贤 ( 2006 ) 和 王 长 胜 等 [4-5] 已有研究在考察人民币汇率变动对中国农产 品贸易的影响方面取得了较丰硕的成果,然而,这 些研究几乎全部为实证研究,其模型设定大多数完 全借用于国外相关实证研究,忽略了构建实证模型 的理论和概念框架,没有考虑到国外基于发达国家 相关假设条件的理论模型并不一定适合分析像中 国这样的发展中国家的情形。 中国具有不同于发 达国家的特点,如人民币不能完全自由兑换、外汇 远期市场不发达,缺乏有效的金融衍生工具等等, 这些重要的 约 束 条 件 会 影 响 到 出 口 厂 商 的 行 为。 具体就人民币汇率变动对中国农产品的影响而言, 在构建模型时就必然面对如下两个重要的约束条 件:一是中国特定的外汇管理体制;二是中国农产 品出口遭遇严重的技术贸易壁垒和动植物检验检 疫措施( TBT / SPS) 。 因此,已有研究仍未能构建适合中国特点的人 民币汇率变动的农产品贸易效应模型,需要基于中 国特点以及农业贸易自身特征提出假设约束条件 构建分析模型。 基于以上认识,本文试图构建一个 农产品出口厂商模型初步探讨人民币汇率水平变 动及其波动性 于 风险对中国农产品出口的影响。  收稿日期:2009鄄10鄄21 基金项目:国家自然科学基金项目 ;广东省哲学社会科学“ 十一五冶 规划项目(07E08) 作者简介:陈龙江(1977-) ,男,仲恺农业工程学院经济与管理学院讲师,博士。 研究方向:汇率变动与农产品贸易。 摇 摇 淤摇 关于汇率变动的农产品贸易效应文献述评请参见陈龙江(2009) 。 摇 摇 于摇 汇率波动性也许可以定义为与汇率非预期波动相伴的风险( McKenzie, 1999) 。 27 南京农业大学学报( 社会科学版)  第 10 卷  二、文献简要述评淤 汇率变动对贸易的影响在理论上一直受到关 注,研究者提出了非常多的理论模型来对此进行解 释。 在 1973 年布雷顿森林体系解体之前的固定汇 率制度时代,汇率变动即汇率水平的调整,升值或 贬值。 因此,研究者关注货币升值或贬值对贸易的 影响,关注的焦点是贸易收支平衡的 J 曲线效应和 汇率弹性。 理论上,这些研究均支持汇率贬值促进 出口而升值阻碍出口的结论。 但是这些理论研究 基本上是在宏观层面上进行的,相对而言缺少微观 基础。 在布雷顿森林体系解体世界进入浮动汇率时 代以来,汇率变动包括了两方面的含义:一是汇率 水平的变动;二是汇率波动性所带来的无法预期的 汇率风险。 这一时期的理论研究更加关注汇率波 动性,而不是汇率水平的变动,原因在于一是波动 性的增加,二是汇率水平变化缓慢且幅度较小。 [6] 汇率波动性的贸易效应研究大多数基于微观 层面的出口厂商行为视角,探讨汇率波动性风险下 的出口厂商决策行为。 不同的理论模型中涉及的 变量包括:厂商的风险态度、风险暴露的程度、效用 函数、降低风险的保值手段( 远期外汇市场等) 、市 场