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企业长期激励体系的构建与完善 —主讲：徐沁 股权激励的基本内容（上） 选择长期激励机制的必要性 成长极限的要求 行业发展趋势特点的要求 人力资源管理的要求 团队接替的要求 企业发展规模的要求 ESOP计划 ESOP计划是员工持股所有权的一种计划体现形式 “分享制度”观念 如果美国工人通过某种途径成为企业普通的主人，并从股息中获得收入增加自己的薪酬，那么他们的一些看法就会改变，认识到利润对于促进经济增长、增加就业、增加对公司股权控制的重要作用。 员工持股计划 员工持股计划，又称之为员工持股制度，是部分员工所有权的一种现实形式，员工持股计划，是企业所有者与员工分享企业所有权和未来收益权的一种制度安排。 员工持股计划的基本涵义 员工通过购买企业部分或全部股票（或股权）而拥有企业的部分或全部产权，并获得相应的管理权，实施员工持股计划的目的，是使员工成为公司的股东。 员工持股计划的实施对象仅限于本企业关键岗位的员工。 推行员工持股计划是一种自愿行为。 员工持股计划的基本形式： 认股权计划 股权购买计划 认股期权计划 持股计划 业绩股票计划 赠与计划 期股计划 预留计划 员工持股计划的基本理念 企业利益共同体 知识、管理技能、人格魅力的资本化 延伸经验曲线（管理知识成果积累） 第二讲 股权激励的基本内容（中） 员工持股的原则 公司选择股东原则 企业的股东就是企业的“主人”，只要达到“主人”的标准才拥有成为“主人”的资格。 公司员工的区别鉴定原则 是每个参与员工切身利益的取舍；是员工收入（工资+福利+奖金+期股认股期权）的分配方式。 唯一性员工 依赖性员工 员工类型 知本型员工 一般员工 分配原则 按劳分配、按资分配、按知分配这三者分配的比例、数量要以公司发展的不同阶段和企业可持续成长为原则。 股权分配的依据 通过对员工的可持续贡献，突出才能、工作能力、职位价值、品德、劳动态度、发展潜力和所承担风险等方面的评价，确定员工的持股股份额，给与出资权（或认股权），不断地使最有才能和责任心的人拥有重要股权。 员工持股的原则 股权动态分配原则 公司战略、战术目标的调整将对公司的组织结构、岗位价值权重、专业人员的薪酬起到一定的影响，股权的分配在企业不同阶段也有不同的侧重。 股权倾斜分配原则 股权分配要向核心层和中间层倾斜。利用股权的力量形成公司的核心力量和中坚力量，并保持对公司的有效控制。 股权激励的三种基本模式及适用人员 一般意义上的员工持股 经理股票期权的设计 岗位期权的设计 认股期权 公司在事先约定的条件下（绩效考核），给予企业内部一定范围的人（或岗位），在一定的时间之内，以一定的价格获得一定数量股票的权利。 期股 公司在事先约定的条件下（绩效考核），给予企业内部一定范围的人（或岗位），在一定的时间之内，以一定的价格获得一定数量的股票。 第三讲 股权激励的基本内容（下） 期股和期权 最大的差别在于激励的强弱 期股：收益大，但是它约束也大 期权：强调激励，而缺少对应的约束 认股期权与员工持股的区别 经理认股期权 福利性员工持股 1、倾斜少数经营者 惠普多数员工 2、与股价或整体业绩相关的人员 各岗位业绩相关的人员 3、从股价中获利 从分红中获利 4、集团公司（多元化） 专业化公司 对公司持股计划的作用 激励吸引人才 扩大资金来源 减轻税务负担 防止恶意收购 对员工持股计划的作用 分享经营业绩 巩固自己地位 增强参与意识 关注长期发展 对所有者持股计划的作用 解决代理问题 解决激励问题 解决留人问题 防止恶意收购 持股计划带来的优势 推动企业进入资本市场（私募和公开募集） 实施员工持股计划，员工可以分享公司的经验业绩和资产增值，有助于吸引人才，稳定员工队伍，增强企业竞争力，从而进一步提升公司业绩，早日进入资本市场。 提升企业的市场价值 提升企业的市场价值将使企业获得资本收益。因此，越来越多的企业所有者，已重视提升企业价值的问题。 促进公司资本的流动和运作 人力资本参与资本置换的形式：参股、购并、股权投资、融资。 企业升值的途径 通过实施员工持股计划将员工的人力资本价值转入企业无形资产 人力资本价值是企业最主要的无形资产，无形资产升值，企业必定升值。 资本置换 资本市场为企业提供了实现其市场价值的交易平台。 降低资本风险 实施员工持股计划的企业，将会在上市前的私募和引进战略投资者时，更容易获得投资者的信任，更加有利于吸引战略投资者。 避免恶意收购 通过员工认股期权的行权权自动生效，使经理获得购买公司股权的优先权，从而防止其他公司在资本