第四章营运资本-精.pptVIP

营运资本管理 第四章 第一节 营运资本的概念 4.1.1营运资本的概念 广义:营运资本=总营运资本-企业流动资产的总额 狭义:营运资本=流动资产-流动负债 提问：对于一个企业来说，是不是营运资本越多越好？ 营运资本---经营风险---收益 4.1.2营运资金的特点流动资产的特点: 1、流动性（循环过程） 现金-材料-在产品-产成品-应收账款-现金 2、继起性（各种形态相互转换，周而复始） 货币资金-储备资金-生产资金-成品资金-结算资金-货币资金 3、并存性 周转过程中，资金流入与资金流出并存 4、补偿性 消耗能很快的从营业收入中得到补偿 4.1.3营运资金管理的基本要求 第74页 4.2现金管理 4.2.1持有现金的原因 1、交易动机：正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。（工资、原料、纳税、股利） 2、预防动机：应付紧急情况需要保持现金支付能力。（意外事件） 所持现金的多少取决于： 企业愿意承担风险的程度 企业临时举债的能力 企业对现金流量预测的可靠程度 3、投机动机：为了抓住各种瞬息即逝的市场机会需要持有的现金。 所持现金的多少取决于： 企业在金融市场中的投资机会 企业对待风险的态度 4.2.2浮账 可用余额和账面余额之差称之为浮账。 浮账=可用余额-账面余额 来源：银行存款-公司账本 企业开出票据，但还以使用款项5天 4.4信用和应收账款 4.4.1信用政策的构成 第86页 4.4.2销售条款 第86-90页 应收帐款管理相关公式 应收帐款的机会成本=维持赊销业务所需的资金X有价证券的利息率 有价证券的利息率=资金成本率 维持赊销业务所需的资金=应收帐款的平均余额X变动成本率 变动成本率=变动成本/销售收入 应收帐款的平均余额 ： =（期初应收帐款+期末应收帐款）/2 =（年赊销额/360）X平均收款天数 =平均每日赊销额X平均收款天数 销售条款 1 “2/10,N/30”信用条件中，有40%的顾客选择现金折扣优惠，其余的人放弃现金折扣优惠，那么卖家的平均收款期是多少天？ 2 。某企业预测年度赊销额是3600万元，应收账款的平均天数是54天，变动成本率为60%，资金成本率为12%，那么应收账款的机会成本是多少？ 信用条件的备选方案评价 3，某企业预测的2007年度赊销额为2400万元，其信用条件是：N/30，变动成本率为65%，资金成本率（或有价证劵利息率）为20%，假设企业收账政策不变，固定成本总额不变，该企业准备了三个信用条件的备选方案供选择：（1）维持N/30的信用条件不变；（2）将信用条件放宽到N/60；（3）将信用条件放宽到N/90。请选择最优的还款方案。有关数据如下表： 信用条件备选方案 单位：万元 信用条件分析评价表 信用条件分析评价表 ` 4、按照上面的题目，如果企业选择了B方案，确定最迟还款期是60天（N/60），但是为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为“2/10，1/20，N/60”(D方案)，估计又会60%的顾客选择2%的折扣。15%的顾客选择1%的折扣。坏账损失率降为2%，收账费用降为30万元，请你说明B方案与D方案的最优性。 信用条件分析评价表 信用条件分析评价表 4.4.4信用分析 信息来源： 1、财务报表 2、付款的历史记录 3、银行 4、信用评估机构：三级制，三类九级制 5、其他：财税部门、消协、工商部门、杂志、报刊。。。 2、信用评估与评分---5C评估法 4.4.6收账政策 1、合理的收账程序 信函通知---电话催收---派员面谈---法律行动 2、合理的收账方法 拖欠的原因要搞清楚是什么 无力偿还---暂时困难---帮助过度 ---破产界限---法院起诉 故意拖欠---讲理法，恻隐法，激将法，美人计---法院帮助 4.5存货管理 三种成本的计算 F1 F2 固定成本 KC 单位变动成本(储存成本) K 每次进货的费用 Q/2 平均存货储存量 D 进货总量 U 单价 Q 每次进货的数量 Q*最优的每次进货的数量(最优批量) 4.5.3存货控制的方法 1、经济批量模型 ---求：Q*最优的每次进货的数量(最优批量) 经济进货批量Q*= 最小相关总成本TC= 经济进货批量平均占用资金W= 年度最佳进货批次N= 年度最佳进货周期T= 最优进货批量 5、某企业每年消耗用甲材料720千克，该材料的单位采