收益分配政策.ppt

第一节 收益分配概述 收益分配是指企业对实现的净利润的分配。企业净利润是指企业利润总额减去企业所得税后的金额。企业是继续保留净利润以扩大净资产还是将净利润作为股利全部或部分分配给股东，就涉及到财务分配问题。 二、收益分配的一般程序 （1）弥补公司亏损 按照税法的规定，企业作为纳税人，如果发生年度亏损的，可以用下一纳税年度的所得弥补，即用所得税前的利润弥补亏损；下一纳税年度的所得不足弥补的，可以逐年延续弥补，但免税延续弥补的最长时间不得超过5年。 （2）正确计算，及时缴纳所得税 （3）税后净利的分配 ①支付各项税收滞纳金、政府罚款等 在实际会计工作中，多数企业已经将这类支出列入企业的管理费用或营业外支出，这就需要在计算企业所得税时，将此类支出从相关费用中扣除，重新确定税法意义上的应纳税所得额，再按照应纳税所得额计算所得税。 值得指出的是，只有政府执法部门的罚款才需要在利润分配程序中体现；而企业与企业之间经济往来所形成的违约罚款，一般可以正常列入“营业外支出”，不需要在利润分配程序中体现。 ②弥补超过用所得税前利润抵补期限，须用税后利润弥补的以前年度亏损 ③提取法定盈余公积金（10%、50% ） 在企业以前年度累计盈利的情况下，法定盈余公积金的提取比例，一般为当年实现净利润的10%；在企业以前年度累计亏损的情况下，按抵减年初累计亏损后的净利润的10%计提法定盈余公积金。当企业法定盈余公积金达到注册资本的50%时，可以不再提取。法定盈余公积金主要用于弥补企业亏损和按规定转增资本金，但转增资本金后的法定盈余公积金一般不低于注册资本的25%。（例题） 亏损弥补情况表 单位：万元 ④向公司优先股股东分配利润 当企业发行的股票既有优先股又有普通股时，应首先支付优先股股利。 ⑤提取任意盈余公积金 即企业在从税后利润中提取法定公积金之后，按照规定提取的盈余公积。任意盈余公积金的提取比例由股东大会讨论决定。 ⑥支付普通股股利 即企业按照利润分配方案分配给普通股股东的现金股利，以及企业分配给投资者的利润。在保证优先股股利支付的前提下，企业在提取一定的任意盈余公积金之后，本着同股同权、同股同利的原则，向普通股股东支付股利。 第二节 股利政策的实施 一、影响股利政策的因素 二、股利政策的类型 （一）剩余股利政策 剩余股利政策确定股利支付率的程序如下： ①确定最佳资本结构，即确定权益性资本和债务性资本的比例； ②确定最佳资本结构下所需的权益性资本数额； ③最大限度地使用累积在企业的未分配利润来满足投资方案所需要的权益性资本的数额； ④投资方案所需要的权益性资本的数额已经满足后，如果企业的未分配利润留有剩余，再将其作为股利发放给股东。 ◎ 剩余股利政策评价： 按照剩余股利政策，股利发放额每年随投资机会和盈利水平的变动而变动。 ◇ 在盈利水平不变的情况下，股利将与投资机会的多少呈反方向变动，投资机会越多，股利越少。反之，投资机会越少股利发放越多。 ◇ 在投资机会不变的情况下，股利的多少随着每年收益的多少而变动。 （二）固定股利或稳定增长股利政策 由于通货膨胀的存在，实行这种股利政策的企业一般都实行稳定增长股利政策。 这类企业必须制定一个股利的目标增长率，然后再依据这一目标增长率来发放股利。 资料来源：张春：《公司金融》，176页，北京，中国人民大学出版社，2009 通用汽车公司正常季度现金股利（1993-2006） ◎ 固定股利政策的评价 （三）固定股利支付率政策 （四）低正常股利及额外股利政策 第三节 股利支付方式 一、现金股利 上市公司在弥补亏损、提取法定盈余公积金、法定公益金后的净利润中确定分配给股东的股利总额，并要遵循法定的程序，先由董事会根据公司盈利水平提出分配预案，然后提交股东大会决议；股东大会决议通过分配预案之后，向股东宣布发放股利的方案，并确定股权登记日、除息日和股利支付日等。 1、股利宣告日 股利宣告日是指上市公司宣告发放股利的日期。在宣告日，上市公司将公告利润分配方案，同时宣告每股支付的股利、股权登记日、除息日及股利发放日等。 2、股权登记日 股权登记日是指有权领取取上市公司股利的股东的资格截止日期。股权登记日之所以必要，就在于它界定了哪些股东有资格参与公司本年度的股利分配。只有在股权登记日前在公司股东名册上登记的股东，才有资格分享本期股利。因此，如果市场投资者要得到享有本