第三章 金融市场概述课件.pptVIP

第三章、金融市场概述 　本章学习目标： 　认识什么是金融市场以及金融市场的特征 　认识金融市场的类型及其在融通资金中的重要功能 本章学习内容 一、金融市场的定义与构成要素 二、金融市场的功能与有效性 三、金融市场的类型 一、金融市场的定义与构成要素 （一）金融市场的定义与特征 （二）金融市场的构成要素 （一）金融市场的定义与特征 1、定义 　传统定义：金融市场是进行金融产品交易的场所 　金融产品包括：现金、银行存款、保险、信托、黄金、外汇、票据、债券、股票、金融期货、金融期权等 　现代定义：金融市场是以各种金融资产为对象进行交易的组织系统或网络，以及由交易所发生的各种信用关系 　本质：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制 　 　一国市场体系 　金融市场 　　 　　　商品市场 　　 　　　劳务市场 　　　　　技术市场 　2、金融市场的特征－－与商品市场相比较 　商品市场的交易对象是各种各样具有不同使用价值的商品 　交易目的是满足交易者的某种需要 　交易过程是商品所有权转移的过程 　金融市场的交易对象是以金融产品为表现形式的货币资金 　交易的实质是资金所有权与使用权的暂时分离或有偿让渡 　 3、现代金融市场的发展趋势 （1）区域性的金融市场趋于一体化 　一是金融交易活动已突破地域范围的限制，跨国、跨地区的金融交易日渐增多 　如，在证券交易方面，1980年代美国的跨国证券交易量占GDP的10%，1992年升为110% 　国际债券市场的年均增长率为31% 　二是计算机网络技术的运用，实现了全球24小时的联通交易 　即：欧洲(伦敦、法兰克福、苏黎世)?远东(东京、香港、新加坡)?北美(纽约、芝加哥)三大区域性市场已实现24小时交易联通 　三是金融管制放宽，各国金融法令的制定趋于一致，使资金可以比较自由地在各国金融市场上流动 （2）融资活动证券化 　1980年代以前，国际融资以国际银行信贷为主 　1980年代初国际债务危机的爆发，导致银行信贷在国际融资中的比重下降，融资活动趋向证券化 原因： 　以债券的方式持有债权比以贷款的方式持有债权要安全、灵活的多 　债券较强的流动性和变现能力，可有效地规避风险 （3）金融创新多样化 　一是金融产品设计中的个性化正在取代大众化，以适应不同客户的要求，增强竞争力 　二是多元化的金融服务取代单一的金融服务，金融机构日益成为综合性的“金融百货公司” 　三是金融工具的多样性，特别是种类繁多的衍生金融工具的增加，推动了金融市场向深度和广度的发展 （二）金融市场的要素构成 1、金融市场的主体 　金融市场的主体指金融市场的参与者，不同的参与者在金融市场中角色是不同的 （1）个人。主要是以资金供给者的身份出现在金融市场，并在金融市场上调整自己的金融资产结构，以追求收益与风险的最佳组合 　说明：在某种情况下也可能以投机者的身份参与金融市场活动 （2）企业。双重身份：市场上主要的资金需求者与重要的资金供给者 　参与金融市场的目的： 　一是弥补资金不足，或向银行借款，或发行债券、股票，成为市场的买方 　二是将生产过程中暂时闲置的资金，或存入银行，或购买国债及其他有价证券，成为市场上的资金供给者 　三是从事套期保值活动 （3）金融机构 　　　　　商业银行 　　　金融机构 　证券公司 　　　　　保险公司 　　　　　信托公司等 交易目的： 赚取资金借贷利差 充当中介，赚取金融交易佣金 获取金融工具买卖差价等 　金融机构在市场中的作用： 　一是提高交易效率，减少交易双方的信息成本和交易成本 　二是保持市场交易的稳定与活跃，在市场运行中起着“造市”作用 　三是通过创造大量的金融工具，保证大多数其他参与者实现市场交易的意愿，保证金融市场交易的顺利进行 　四是在市场上进行投机、套利、避险，有利于充分发挥价格机制的作用 （4）政府。在金融市场上充当资金的筹措者和金融市场的管理者 　通过发行各种债券，大量地、经常地筹措资金以调节财政收支状况 　作用：信誉好，种类多，不同期限与利率档次搭配的政府债券，能更好地满足金融市场各种投资者的不同需要，并引导金融市场定价 （5）中央银行 　中央银行→非盈利性的金融机构→金融市场上资金的最终供给者 　交易目的： 　一是通过金融市场操作调节货币供应量或干预市场价格，实现宏观调控的目的 　二是在金融机构面临流动性风险时，通过市场交易充当最后贷款人 　三是参与金融市场的管理 2、金融市场客体 　定义：指金融市场上的交易对象或交易的标的物，一般指金融工具 　金融工具在交易中的作用：以法律契约的形式界定交易