第六章国际营运资金管理.pptVIP

第六章　国际营运资金管理 第一节　现金管理 一、现金的含义 现金是企业生产经营过程中的货币资金，包括备用金、银行活期存款、各种存单等项目 现金的特点：流动性强、盈利能力差 现金管理的根本目标：确定投资于现金的最佳水平 二、集中现金管理 国际企业设立现金管理中心，要求其每个子公司所持有的现金余额仅以满足日常交易需要为限，超过此最低需要的现金余额，都必须汇往现金管理中心。 集中现金管理的优点有： 增强资金使用效率 易于发现问题 实现企业总体利益最大 更有效利用银行服务 降低成本 吸引更多人才和专家 降低损失 三、多边净额结算 净额结算是指国际企业在全球范围内对公司内部的收付款项进行综合调度，抵消一部分收付款额度，只将抵消后的净额进行结算。 1、双边净额结算 2、多边净额结算 多边净额结算是双边净额结算的扩展，是指有业务往来的多家公司参加的往来账款的抵消结算。 如果没有净额结算制度，柯洛希尔公司的四个公司之间将发生12笔外汇交易，引致35万美元的资金流动，资金转移成本为3500美元(35万美元×1％) 3 2 1 3.5 4 2.5 3 4 1 6 　2 　 3 双边净额结算制度下，柯洛希尔公司的6笔内部交易将引致9万美元的资金流动，资金转移成本为900美元(9万×1%)，节约了2600美元（3500-900）的资金转移成本。 1 2.5 1.5 1 2 1 如果柯洛希尔公司采用多边净额结算制度，将各公司间的现金收支互相冲销，公司内部资金转移金额为5．5万美元．意大利子公司的现金收支净额为零，只须加拿大子公司和德国子公司分别向美国母公司支付相当于1.5万美元和4万美元的资金，资金转移成本为550美元(5．5万美元x1％)，比没有净额结算制度时节约了2950美元。 　　　　　　　　　　　　　 1.5 　 4 多边净额结算制度下，每个分支机构都有一名当地的现金管理人员来负责处理现金余缺。不过，国际企业往往设立现金管理中心负责对现金的集中管理。如果柯洛希尔公司也采用了这一体制，其现金收付情况将如下。 例，美林公司（美国）分别在意大利、德国和法国有三个子公司，母子公司间的现金收付情况如下： 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　美林公司现金收付矩阵　　　单位：万元 （1）资金转移总额为：1.5+2.5+3+3+4＋2.5＋1＋2＋3.5＋4＋1＝28万元 （2）资金转移总额为： 　1.5＋2＋3.5+1.5+1+1.5＝11万元　　　 （3）资金转移总额为： 　1+4＝5万元 四、现金计划与预算 现金预算是一份详细说明预期现金收付的时间与金额的计划，它是所有现金管理体系的基础。 五、多国现金调度系统 多国现金调度系统是现金管理中心根据事先核定的各子公司每日所需现金和子公司的现金日报及短期现金预算，统一调度子公司的现金，调剂余缺。 六、银行关系 1、业务关系过多 2、较高的银行成本 3、不充分的报告 4、过长的结算时间 第二节　应收账款管理 一、独立客户的应收账款管理 1、信用政策 2、结算币种与付款条件 3、应收账款的让售与贴现 二、国际企业内部的应收账款管理 内部应收账款与独立客户的应收账款有二个差别： 无须考虑资信问题 付款时间不完全取决于商业习惯 1、提前或延迟付款 国际企业会从企业整体利益出发，根据收付款双方的机会成本来决定采用提前或延迟付款策略。 某国际企业的英国子公司向法国子公司购入了一笔贷款为5000000欧元的商品，付款期最长为3个月，请根据上表英法两国的存贷款利率，分四种情况确定英国子公司的最佳付款时间