第六章风险投资运作(一).pptVIP

第六章 风险投资运作 项目初选 尽职调查与项目终选 合同谈判 风险投资的整个运作过程： 第一节 项目初选 一、项目来源 四种渠道： 风险投资机构通过发布投资项目指南，由创业 企业提交 项目投资申请，再由风险投资机构进 行评审筛选。 风险投资机构主动出击，积极寻找投资项目。 风险投资机构原项目库中的项目。 风险投资网络的推荐。 第一节 项目初选 二、投资政策与项目筛选 第一节 项目初选 （一）投资政策的内容 1、投资规模 投资规模指投资的项目数量以及最小和最大投资额。 投资项目数量 ：1）风险投资公司自身人员数量； 2）自身资本额和投资多样化的原 则。 投资金额的确定：自身资本额和投资项目数来确定。 第一节 项目初选 2、投资行业 风险投资大都以高科技中小企业作为投资目标。 风险投资机构大都定位于一两个相关产业。 风险投资机构常以某种熟悉的行业为核心进行组合投资，而并非在不同行业之间进行组合投资。 第一节 项目初选 3、投资阶段 投资阶段：种子期、创立期、成长期、成熟期。 考虑投资阶段的原因： 1）不同阶段对资金、技术的要求不同，运营 管理也不一样，影响投资成功与否。 2）与风险投资机构所处的地区、资金来源、 自身经验及行业的竞争程度有关。 第一节 项目初选 种子期 特点： 企业尚处在构想之中；产品或服务还没有完全开发 出来；市场营销模式尚未确立；管理团队尚未正式形 成。 主要内容： 确定商业可行性，并评估其风险； 确定市场定位，制定相应的市场营销模式； 确定企业组织管理模式，组建初步的管理团队； 募集启动资金； 筹备企业注册设立事宜。 第一节 项目初选 创立期 特点： 企业己经注册成立；产品或服务己经开发出来， 但尚处于试销阶段；市场营销模式还处于探索过程 中；有了一个初步的管理团队，但管理模式尚处于模 索过程中。 主要内容： 根据试销情况，完善产品或服务； 确立市场营销管理模式； 完善企业管理模式，充实企业管理团队的力量； 募集起步资金。 第一节 项目初选 成长期 特点： 处于快速成长时期；产品经过试销和完善后，己逐 步打开市场并形成一定的市场占有率；市场营销模式己 初步确立；企业组织管理模式正逐渐形成，管理团队己 基本稳定。 主要内容 根据市场开拓情况，确定相对成熟的市场营销模 式， 进一步开拓市场；适应不断扩张的市场规模和 生产规模的需要，进一步完善企业组织管理模式，并 考虑企业系例产品的开发或进行新产品开发；募集营 运资金。 第一节 项目初选 成熟期 主要特点： 企业己经相对成熟，进入创业后期；产品质量、 市场竞争力及社会知名度均达到相当水平；市场营销 模式己十分成熟，并开始酝酿创新；企业组织管理模 式已成型，并开始形成自己的管理理念。 主要内容： 对自身的股权结构和财务结构进行调整和完善， 以降低财务风险。 第一节 项目初选 风险投资公司很少进行种子期的投资，一般的风险投资公司倾向于投资成长期和扩张期的企业，以规避风险。 第一节 项目初选 4、地点偏好 风险投资公司出于控制成本、及时了解信息、进 行有效调查和监管的考虑，一般倾向于向公司所 在地的附近区域或主要大都市的企业进行投资。 中国目前许多政府出资建立的风险投资公司，由 于受其运作目的的限制，大都倾向于投