《传媒行业2016年投资策略报告：产业转型，关注龙头》.pdfVIP

证券研究报告—2012 年投资策略报告 [Table_MainInfo] [Table_BaseInfo] [Table_Title] 产业转型，关注龙头 发布时间：2012 年12 月17 日 ─2013 年媒体Ⅱ行业投资策略 主要数据 投资评级 推荐 行业指数 1689.34 上证指数/深圳成指 2027.38/8114.74 [Table_Summary] 公司家数 43 投资要点： ◆ 行业表现回顾 总市值(百万元) 250499.70 流通市值(百万元) 134161.43 截至2012-11-26 日，证监会行业类13 个一级行业中，年初至今上涨 的子行业仅有两个，其余11 家均下跌，全部A 股指数年初至今下跌 5.3% ，仅有5 个子行业跑赢全部A 股指数，传播与文化子产业年初 到今下跌11.32%，跑输全部A 股6 个百分点。行业指数大幅调整的 52 周行情图 主要原因还是市场整体震荡走低，但上市公司经营相对稳健，我们认 为，伴随着经营稳健的估值下移带来的更多的是机会，传媒股作为逆 2011-11-26～2012-11-26 2904 周期性行业，应该得到合理的估值。 2420 1936 1452 ◆ 2013 年行业投资机会分析 968 484 2012 年在全球经济形式不明朗，国内经济增长乏力，市场震荡下行 0 11-11 12-2 12-5 12-8 深度调整。传媒行业作为抗周期性行业，在业绩相对稳定的情况下， 上市公司股价受此影响亦出现大幅调整。在此轮调整中，业绩稳定增 媒体Ⅱ 上证综指 长的细分龙头保持较好的抗跌性。以国家“十二五”规划为指导，各 细分子行业龙头脱颖而出，通过并购、业务多元化等外延和内涵式增 长方式在不断扩张，旨在通过壮大自已的过程提升在国内国际的影响 力，从而实现传媒行业产值倍增。 相关研究报告 ◆ 2013 年投资策略 通过对各个子行业的分析