《信托行业研究》.pdf

WWW.ChinaIRN.COM CIRN 中国行业研究网 ZERO POWER INTELLIGENCE CO.,LTD. 中国行业研究咨询报告 The Industry Research Report Of China 二○○九年 中国的信托业触及国民经济各个领域，在经济与社会发展中有着自己广 泛、独特和不可替代的重要作用。目前，信托业已完成全行业整顿和重新登 记，信托立法工作逐渐完善并步入正轨，绝大多数信托公司从过去的传统业 务开始向标准化信托业务转变。在我国信托业的市场环境、政策体系、法律 构建等发生深刻变化的重要转折时期，进一步明确信托业的市场和行业定位， 实现经营模式的转型，厘清长远发展的构架和思路有着重要意义。预测 2009 年信托业发展有三大方向：一是借助股市回暖的际遇，不少私募抢占发行证 券投资信托的先机；二是借创业板东风，适时发展 PE 信托业务；三是地方 政府信用担保信托热抢基建大单。 信托业是我国金融产业中相对独立的一个重要分支和细分，在金融市场 上有自己的基本功能定位、不可替代的行业运营空间、独特的核心业务和经 营管理模式。2009-2012 年，从金融学原理看，信托的基本功能是资产管理， 其核心定位应该是长期金融信用。银行和信托是两种信用形式，作为商业银 行，它是以吸收短期存款和发放短期资金贷款为主的作用于货币市场的间接 信用，而信托则是受托代客户管理资产或经营资金的商业中介，既不同于银 行的间接融资，也与资本市场的直接融资稍有区别。2009-2012 年，从行业 的市场定向看，资金和财产信托应该是信托的核心业务模式。我国金融资产 的主体是民众，而且金融资产的形态以货币为主，现阶段的投资渠道、居民 收入、消费水准和民俗习性等，决定了储蓄率将在一段时期内保持较高水平 且金融资产证券化程度偏低，个人急需风险及收益介于银行储蓄与股票、债 券、保险之间的投资工具。2009-2012 年，从盈利模式看，“受人之托、代人 理财”是信托的本业，资金信托则是当前信托业的重要品牌，由于受现行法律 以及资本市场发育程度等条件限制，恐怕要在一段时期内以私募型资金信托 业务为主角。2009-2012 年，从产品创新模式及核心竞争力看，传统的单一、 封闭式信托产品设计模式正在被开放式信托、“伞型”信托、可赎回信托、产 权租赁信托、贷款＋股权组合等新的多样性信托模式所取代；信托产品已介 入房地产、科研教育、资本市场、上市公司、银行信贷资产、商业票据、应 收债权等多种领域。2009-2012 年，从经营管理体制模式看，我国信托业应 按照“分业经营、分业管理”的监管原则和“集团综合、法人分业”的模式，构 建金融（信托）控股集团。此外，通过控股公司还可以合理抵消各子公司的 一部分盈亏或关联交易，降低信托业的整体税务支出，提高行业集中度和抗 风险能力，为金融业彻底开放后与国外全能型金融机构竞争和未来走向混业 经营作前期准备，搭建平稳的过渡平台。 本研究咨询报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研 基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、中国银监会、中国人民银行、 中国信托业协会、中国信托网、西南财经大学信托与理财研究所、中国行业 研究网、国内外多种相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布、提 供的大量资料和数据，介绍了我国信托业发展的宏观环境、法律法规，重点 分析了我国信托业市场发展现状以及主要信托业务发展情况，对信托企业的 经营管理以及信托市场发展格局进行了详细分析，对信托行业的发展作了趋 势研判以及探讨思考。报告不仅重点分析了信托行业热点业务发展情况，对 国内信托行业竞争、政策趋向、发展态势进行了探讨，为战略投资者选择恰 当的投资时机和公司领导层做战略规划提供了准确的市场情报信息及科学的 决策依据，是信托企业、战略投资者、管理机构以及相关研究