《信托资产管理前景与风险控制》.pdfVIP

。臻2824鬻11总第 期 O 媳。℃愚≮畦艾 ㈣㈣粼…魄褥；一裁獭。撼。，|，熬一．。；瓣．。。。一|。。，。。。 信托资产管理前景与风险控制 一申景奇 内容提要：近年来，信托资产管理的发展备受市场瞩目。近期，监管部门针对资产管理业务适时 地提出了一些制度安排，尤其强调加强金融合作、提高风险防控。本文基于客观的市场分析，提出了 未来资产管理市场的发展方向。重点结合信托资产管理的属性特征，提出了未来的发展建议，强调应 在竞合理念、价值实现以及风险控制方面发挥制度优势。 关键词：信托资产 资产管理 风险控制 中图分类号：F8 50．9文献标识码：B文章编号：1006—1770(2012)010-021—05 近年来，资产管理市场的内外部环境都发生了很大的变 一、资产管理市场前景及工作重点 化，创新成为热点话题。信托业作为我国近年来发展迅猛的金 融业态，创新的步伐尤为引人瞩目。市场进步的趋同性必然导 融通与竞合可以说是大同世界未来发展的趋势，未来资产 致竞争，由此引发的利益纷争也不断升级，为了规范一些不合 管理的创新方向强调合作创新与差异创新。各金融机构应该加 理的竞争行为，促进金融市场的合理布局和稳态发展，监管部 强合作，发挥各自所长．提供更多符合投资者利益诉求、符合 门适时地提出了～些制度安排。这些制度安排符合我国金融体 经济发展方向和社会进步的产品和服务．这样才符合国家金融 制改革“加强监管、放松管制、适时调控、合理布局”的总体 体制改革的基调和思路。据此．未来资产管理市场的发展方向 思路，尤其强调加强金融互补、合作创新、提高风险防控。 主要体现在以下几方面。 资产管理是指对动产、不动产、财产权(包括股权、债权 (一)资产管理产业链的集成管理 和其它财产权)和资产组合进行委托管理、运用和处分，以达 产业链形成的原因在于产业价值的实现，创造产业链是产 到保存、创造财富等目的的综合金融服务。按照监管政策的指 业价值实现和增值的根本途径。产业链中大量存在着上下游关 引，未来资产管理市场会在产业链集成、价值链延伸、信息一 系和相互价值的交换，上游环节向下游环节输送产品或服务， 体化方面重点开发，在市场纵向与横向方面都会有较大的突破。 下游环节向上游环节反馈信息。未来资产管理产业链的集成管 信托业作为我国金融支柱产业中连接产业市场、货币市场和资 理体现的是资产管理的纵向拓展。产业链向上游延伸可使产业 本市场的金融业态，未来应以竞合为契机，一方面应提高认识， 链进入到基础产业环节和技术研发环节，向下游拓展则进入到 强调与不同金融业态加强合作、有效互补，发展互补型业务： 市场和消费环节。不同的资产管理业务与不同的实体经济相对 另一方面应平衡风险与收益，有效分配净资本资源，努力增加 应，直观看来往往某项资产管理业务只与部分产业链或阶段产 产业链的价值附加；再一方面应通过金融创新不断挖掘现有金 业链相关，但其风险与收益的连接点却可以延伸到产业链的其 融体制和金融工具的潜在利润，努力实现价值链的延伸。同时， 他阶段．而这种隐形的风险与收益往往又是至关重要的。对于 竞合、创新意味着多元化的发展基础与利益的平衡．金融风险 单个金融机构而言，受到金融监管的限制，可能这项工作具有 更多的体现在利益与风险的不对称转移上。为此，信托公司应 一定的难度，但有效实施竞合战略，产业链的合理拓展就成为 努力实现二者的同步化，利用竞合实现风险的合理转化、分散 可能。 与规避。 为此。开展资产管理业务的相关机构应该对于产业链的上 万方数据 。弱2824鬻1总第 期上 O媳＼I瓦i毓一艾 ㈣㈣㈣㈣