中央企业股权投资基金治理机制的研究.pdf

Research on investment fund governance mechanism of ownership of central enterprises A Dissertation Submitted to the Graduate School of Henan University in Partial Fulfillment of the Requirements for the Degree of Master of Business Administration By Xu Rixuan Supervisor: Professor Wang Xingyu May ，2013 I 摘 要 股权投资基金行业不仅是一个国家金融业的重要组成部分，而且能促进国家的技术 创新和新兴行业的发展壮大，从而促进实体经济的发展，增强国家金融实力和综合国力。 中央企业是关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域的大型国有企业，是我 国国民经济的支柱和重要技术创新的骨干力量。中央企业股权投资基金是中央企业为适 应新时期市场经济的发展需要，是实现国家支柱行业和关键领域的振兴和发展，提升综 合国力，实现民族复兴的重要工具和手段。中央企业充分利用其强大的资金募集能力、 先进的产业技术优势、丰富的企业资本运作经验及多元优质的项目，组织发起设立并运 营的股权投资基金，可以依靠中央企业的行业背景，选择与中央企业发展相关的高新技 术类产业和重大项目等，以股权的方式进行投资，从而助推中央企业实现和升华其所承 担的国家战略责任。 为促进中央企业发展股权投资基金，本文重点研究和探讨中央企业发展股权投资基 金所处的政策法规和经济条件等外部运营环境及基金内部治理机制，比较研究了国外股 权投资基金的发展现状和法律法规，从而明确提出了有利的运营环境是促进中央企业股 权投资基金发展的基础，有效的治理机制是中央企业股权投资基金发展壮大的基本保 证。有利的运营环境可以促进基金迅速发展；有效的治理机制可以理顺基金出资人、基 金管理人、中央企业、被投资企业之间的关系，从而形成有效的经营管理制度，确保基 金管理人根据市场化的需要做出科学合理的经营管理决策，同时也能对基金管理人形成 有效的激励约束机制。 研究中对已设立和拟设立股权投资基金的有关中央企业做了调研，获得了大量有益 的信息和资料，在此对相关中央企业和基金管理公司的领导表示感谢。 关键词: 中央企业，股权投资基金，治理机制 II ABSTRACT As an important part of the financial sector of a country, private equity can not only boost the countrys technological innovation and emerging industries but also promote the development of the real economy and thus enhance its financial strength and comprehensive national power. Central SOEs are large scale state-owned enterprise in important industries and key areas that are related to national security and the lifeline of the national economy. They are the backbones of our national economy and the pillars for major technological innovation. Central SOEs private equity, which can help centra