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我国上市公司的财务质量探析 　　【摘要】上市公司要制定科学的财务战略，必须对本公司的财务质量进行准确的分析，对上市公司的财务质量状况进行合理的定位，然后通过对现有公司财务状况进行分析，选择制定符合自身发展的财务战略。文章对上市公司的利润质量、现金流量质量、资产质量和资本结构质量等进行了详细的分析，希望对上市公司财务质量的研究起到一定的借鉴意义。 　　【关键词】财务质量 上市公司 特征 　　我国现在的上市公司财务战略一般是基于财务管理理论与现代战略思想形成的，通过正确制定并有效实施财务战略，可以推进上市公司管理目标的实现。因而上市公司应该根据宏观经济形势，结合上市公司自身财务状况，在充分把握上市公司财务质量的前提下，积极制定符合公司整体发展规划的财务战略计划。本文主要分析上市公司的财务质量及其主要特征，为上市公司的财务战略管理打好基础。 　　一、财务状况的内涵 　　财务负债表又被称为财务状况表，也就是说，财务状况客观反映的就是财务负债的情况，也就是财务负债表所体现出的内容。把财务负债这个相对单独的概念用财务状况表这个外延较大的词语解释，不仅仅说明了财务状况的基本内容，同时也强调了财务负债表的作用，这是全面反映上市公司财务信息的综合表格。 　　我们去考察财务报表的关系，这是为了让上市公司在自己的财务体系中找到一种能综合反映上市公司财务状况的综合核心报表，而其他的一些表格仅仅是为了对财务报表的部分重要内容进行详细分析，比如利润、现金流量、所有者权益等。因此上市公司的财务现状一般会体现在上市公司的利润、现金持有、资产和现金流量状况等多个方面。 　　二、上市公司的财务质量特征评析 　　我们一般将上市公司财务质量状况总结为利润质量、现金流量质量、资产质量和资本结构质量四个方面，四者相互影响，共同组成了上市公司的财务状况。 　　（一）利润质量 　　上市公司的利润质量主要是考虑上市公司的利润形成过程、利润结构和利润结果三个方面进行评估。质量高低的表现都不一样，质量高的上市公司利润是该公司所依赖的业务市场前景发展良好，具有合理的利润结构，包括交纳税金、支付股利等方面都可以进行充足的支付，利润能够带来净资产的增加，高质量的利润能够为上市公司的未来发展奠定根基；质量低的上市公司利润是该公司所依赖的业务具有公司的市场发展前景较差，主观操纵性弱，利润结构不尽合理，上市公司具有较差的支付能力，表现为你无力支付股金，推迟交纳税金等，利润不能带来净资产的增加，不能为上市公司正常发展的打好资产根基。 　　而上市公司利润质量的特征体现在获利能力、成本控制两方面。在获利能力方面，高质量的上市公司利润应具有较强的获利能力，而这些获利能力主要表现在两个方面：其一，在一定的时期内，上市公司会计政策保持一贯性的基础上，上市公司的净利润大于零；其二，上市公司的活力表现上，活跃度高，不管是营业利润率，总资产报酬率还是净资产报酬率，在同行业中都处于平均水平线之上。 　　在成本控制方面，质量越高的上市公司，它的成本控制水平应该就越强，主要表现在下面两个方面：（1）上市公司的三项主要费用，包括财务费用、管理费用与销售费用的总和在不同年度间都很平稳，没有出现很剧烈的波动。（2）上市公司的费用出现变化时是合情合理的，在不同年度之间会出现不合理的降低。 　　（二）现金流量的质量特征 　　现金流量质量是上市公司的现金流量足够让上市公司的预期目标正常运转的质量，分为质量高与质量低两个方面。质量高的现金流量表现在上市公司的各项活动现金流量正常周转，能适应上市公司的短期经营状况与长期的发展经营目标。 　　上市公司现金流量质量应当具有如下特征： 　　其一，支付能力。现金流量的质量越高，其支付能力就越好。上市公司在日常经营活动中要保证有充足的现金流量，维持正常周转，此外，现金支付能力还要体现在以下两个方面：支付利息与现金股利的能力，支付补偿经营性长期资产的折旧与摊销现金的能力。 　　其二，现金流量的结构情况，质量高的现金流量应该是具有合理的现金流量结构，可以在金额方面、时间方面充分满足上市公司的经营过活动与投资活动的现金需求。 　　（三）资产的质量特征 　　资产质量，在上市公司经营管理过程中特定资产可以满足上市公司对其预期期望的质量。从财务管理理论的层面来说，这里资产质量不关注特定资产的物理属性质量，而是及物理属性的质量相同，在不同上市公司会有不一样的贡献度。即资产与每一个上市公司而言，都是相对有用的。同样的，同一项资产，即使是具有非常好的物理属性质量，但是如果放到某个特定上市公司中不能发挥应有的功能，这样的资产就不能算作优质资产，那么就会被放置在不良资产的行列里；但是，如果该项资产在其他一家上市公司可以充分地发挥资产的功能，达到物尽其用，那么它的身份就是优质资