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股权众筹的风险 　　股权众筹以其创新性吸引到众多融资者和投资者的参与，但在我国还没有明确的法律界定。股权众筹存在什么风险，该风险又有何特性？（山东省 顾斌） 　　专家： 　　2009年众筹在国外兴起，2011年众筹开始进入中国，2013年国内正式诞生第一例股权众筹案例，2014年国内出现第一个有担保的股权众筹项目。2014年5月份，明确了证监会对于众筹的监管，并出台监管意见稿。 　　股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。 　　基本模式为：①融资方发布融资需求，包括融资金额和出让股权比例；②由具备一定条件的专业投资者率先认缴一定的金额，充当“领投人”角色；③其他投资者为“跟投人”，认缴各自的金额；④“领投人”与“跟投人”在规定期限内合计认缴金额达到或超过融资额后即停止认缴，并在认缴金额实际出资后成立有限合伙企业；⑤该有限合伙企业出资到目标公司并取得股东地位，众筹股权融资宣告完成。 　　关于股权众筹的风险，我们认为主要包括以下三大类： 　　一、投资活动的固有风险 　　1.公司持续亏损 　　由于目标公司大多处于初创期，其发展前景不明朗、盈利能力无保障，所以投资者是否有回报就存在着高度的不确定性。 　　2.公司大股东利用控股地位侵害小股东权益 　　这一类风险或许是大