科技型中小企业金融资源的配对优化研究——基于企业生命周期理论视角.pdfVIP

技术经济与管理研 究 2015年第 6期 科技型中小企业金融资源的配对优化研究 — — 基于企业生命周期理论视角 张 诚1,2，王欢明。，柯 昌华 (1．上海财经大学，上海 200433；2．湖北文理学院，湖北 襄阳 441053； 3．大连理工大学公共管理学院，辽宁 大连 116024) 摘 要：科技型中小企业(ME)创新性、成长速度、扩张规模以及社会贡献率一般会高于传统非科技型中小企业，所以它 对金融资源的需求一般也不同于传统企业。文章基于企业生命周期理论模型，对科技型中小企业(TsME)的企业成长特殊规律性 进行了研究，以及对 目前我国企业可利用金融资源的分类特点进行了研究，认为只有将二者有机地结合起来，才能有效地解决 金融资源配置效率低下的状况。通过采用科技型中小企业金融资源的配对模型分析，并进行了收益矩阵与风险模型的应用算例 计算，论证了在企业不同生命周期阶段的金融资源配对过程 中风险与收益的最佳配对方法与模式。最后 ，针对我国目前金融市 场上金融资源配置的不足与缺陷，提出了我国发展科技型中小企业的金融支持的四种有效方法与途径。 关键词：资源配置；风险投资；知识产权；融资成本 中图分类号：F276．42 文献标识码：A 文章编号：1004—292X(2015)06—0034—05 On thePrivilegeofFinanceResourceM atchofTech-typeM edium andSmallEnterprises ’ — — — BasedontheAngelofEnterpriseLifeCycle ZHANG Cheng12，W ANG Huan-ming3，KE Chang-hua2 (1．ShanghaiUniversityofFinanceandEconomics，Shanghai200433，China； 2．HubeiUniversityofScienceandArts，XiangyangHubei441053，China； 3．SchoolofPubHcAdministration，DaiianUniversityofTechnology，DalianLiaoning116024，China) Abstract：Theinnovation，growthrate，expansionofthescaleandsocialcontributionratesofTSME isgenerallyhigherthanthe traditionalnon-teehSMEs，SOgenerallyspeaking，itneedsdifferentfinancial resourcescomparetothetraditionalcompanies．Through studyingthespecialrgowthlawsofTSMEenterprisebasedOillifecycletheorymodel，aswellasstudyingthecurrentfinancialresources characteristics，weneedtojointbothofthemorganicallytogetherinordertoallocatefinanceresourceseffectively．Throughtheuseofhte financial resourcesofSME pairingmodelanalysisandapplicationofthepayoffmatrixandriskmodelstocalculatenumericalexample demonstratesthebestpairingmehtodandfinancialresources