第六章贴现现金流量估价PPT摘要.pptVIP

第6章 贴现现金流量估价 多期现金流量的现值和终值 年金和永续年金 复利的影响 贷款种类与分期偿还贷款 6.1 多期现金流量的现值和终值 计算多期现金流量的终值有两种方法： （1）将累积余额每次向前复利1年（图6-3）； （2）计算每笔现金流量的终值，然后再将它们加起来（图6-4）。 例6-1 ，例6-2。 计算多期现金流量的现值也有两种方法： （1）分别算出现值，再全部加起来（图6-5）； （2）每次贴现一期（图6-6）。 例6.3和例6.4 值多少钱 注意：几乎在所有现金流量的计算中，都隐含地假设现金流量发生在每期期末。 问：现金流量发生在每期期末和每期期初有什么差别？举例说明:（r=10%) 现值= 100/ （1+10%） +100/ （1+10%）2 +100/ （1+10%）3 终值= 100+100×（1+10%）+100 × （1+10%）2 现值= 100 +100/ （1+10%） +100/ （1+10%）2 终值= 100×（1+10%）+100×（1+10%）2+100 ×（1+10%）3 6.2 评估均衡现金流量：年金和永续年金 普通年金：在某段固定时间内，发生在每期期末的一系列固定现金流量就叫做普通年金（annuity)。 特征：时间间隔相等 金额相等 计算普通年金现值的一般公式： P= C （1+r