中国目前货币政策双中间目标体系的研究.pdfVIP

论文编号： l|IIIlllIPIIIIIIIIIIllUII IIl Y2765400 中国目前货币政策双中间目标体系的研究 周 圆 中国政法大学研究生院 二。一四年三月 万方数据 论文独创性声明 本人郑重声明：本论文是我个人在导师指导下所取得的研究 成果，除了文中特另tlDN以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写的研究成果，不存在抄袭或剽窃的行为。 签名 !虱国 论文使用授权 本人授权如下：中国政法大学有权保留本论文，也可以采用 影印、缩印或其它复制手段保存本论文。本人允许学校因学术规 范审查和评奖等事宜向有关机构提供本论文，允许非营利性公布 本论文内容，允许非营利性查询或借阅本论文。 签名圈!璺 万方数据 摘要 中国目前货币政策双中间目标体系的研究 ·摘要 2012年，中国人民银行正式发表声明将社会融资规模作为我国货 币政策中间目标，同时保持货币供应量的中间目标地位，形成我国当 前货币政策双中间目标体系的安排。本文将这种双中间目标体系作为 研究对象，包括对货币供应量作为中间目标适应性的研究和对社会融 资规模作为中间目标适应性的研究，并以此为基础形成对我国双中间 目标体系的认识。通过对货币政策中间目标的相关理论的讨论，和我 国实施中间目标实践的实证分析，主要得出以下结论：目前货币供应 量在我国应用的可测性良好，可控性受到外汇占款冲击而不稳定，与 通货膨胀率的相关性良好，但与GDP增长的相关性较弱；社会融资规 模的可控性有待提高，与经济增长有良好的相关性，但与通货膨胀相 关性不显著；在双中间目标体系下，货币供应量和社会融资规模发挥 着互补的作用，分别对应我国的双最终目标。 关键词：双中间目标社会融资规模货币供应量货币政策 万方数据 ABSTRACT ASTUDYINCHINA，S TARGETSOF MONETARYPOLICY ABSTRACT AsChina’Scentral bankofChina bank，the announcedthatsocial people’S scalebetheofficialintermediateofChina’S financing target monetary at 1 202．And also asintermediate year policy they keepmoneysupply makeastructureofdoubleintermediateof target，whichup targets focuseson moneta