第7章金融市场祥解.ppt

* (2)过度自信 行为人掌握了一定信息和一定专业知识，因而面对投资决策的时候，便过于相信自己的判断力。 (3)从众心理 募仿、攀比、追随和互相传染的倾向。这种非理性无法互相抵消，反而互相加强，有效市场变得更加难以实现。 (4) 模糊规避 人们在进行决策的时候会有一种对不确定性的厌恶。 * 重要概念： 金融市场 直接融资 间接融资 货币市场 资本市场 二板市场 衍生金融工具市场 同业拆借市场 回购协议 票据贴现 大额可转让定期存单 金融期货 金融期权 外汇 外汇市场 汇率 金融市场效率 有效市场假说 行为金融 思考与练习： 1．金融市场由哪些要素组成?各构成要素之间的相互关系如何？ 2. 试述金融市场的基本结构，为什么有了发行市场和主板市场，还要建立流通市场和二板市场？ 3．如何理解金融市场的各项功能？ * 4．货币市场的界定标准是什么?它包括哪些子市场? 5. 股票流通市场是如何构成的？为什么会出现第三、四市场？ 6．股票交易价格是如何确定的？现实市场中的股价变动受哪些因素的影响？ 7．影响债券市场价格的主要因素有哪些？ 8. 金融期货与金融期权有何区别？ 9. 二板市场与主板市场相比具有哪些特点？ 10. 汇率有哪些分类？它们都有哪些重要意义？ 11．什么是有效市场？它有哪些类型？ 12．行为金融理论的主要内容有哪些？ 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * * * 2、外汇市场的概念 外汇市场就是指进行外汇买卖的场所或外汇交易网络系统。 根据交易的组织形式分为：有形和无形市场。 外汇零售市场 外汇批发市场 * （二）汇率的概念、标价方法及种类 1、汇率的概念 两种货币之间的兑换比率就是汇率，也叫汇价、外汇牌价或外汇行市，也即以一种货币表示的另一种货币的价格，由外汇银行挂牌表示。 2、汇率的标价方法 标价方法有两种：直接标价法和间接标价法。 * 直接标价法：是以一定单位的外国货币为标准，折成相应数额的本国货币。我国外汇牌价 USD100=RMB758.55 间接标价法：是以一定单位的本国货币为标准，折成相应数额的外国货币。 除了美国和英国的外汇牌价之外，其他各国货币都是采用直接标价。 英镑对欧元的汇率、美元对英镑和欧元采用直接标价。 * 3、 汇率的种类 （1）从外汇银行买卖外汇的角度,可将汇率分为;买入汇率、卖出汇率、中间汇率，也叫买入价、卖出价和中间价。 报价顺序：在直接标价法下，前一数值表示银行对外汇的买入汇率，后一数值表示银行对外汇的卖出汇率。间接标价法下，正好相反。 中间价是买入价与卖出价的算术平均值。 * （2）从外汇买卖的交割期来划分，可将汇率分为：即期汇率和远期汇率。 即期汇率又叫现汇汇率：银行进行即期外汇交易(或叫现汇交易)时所用的汇率。 远期汇率也叫期汇汇率：银行进行远期外汇交易(或叫期汇交易)时所用的汇率。 * （3）从外汇交易的支付工具来划分，可将汇率分为：电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率。 电汇汇率：是通过电讯解付方式买卖外汇时所用的汇率。电汇汇率是外汇市场的基准汇率 。 信汇汇率：是以信函解付方式买卖外汇时所用的汇率。 票汇汇率：是银行以汇票为支付工具买卖外汇时所使用的汇率。 * （4）从汇率制订的角度来划分，可将汇率分为：基本汇率与套算汇率。 基本汇率：是根据本币与主要货币的价值而制订的汇率。 套算汇率：是根据基本汇率套算出来的。 * （5）按汇率制度划分，可将汇率分为： 固定汇率和浮动汇率。 固定汇率：是指由货币当局制订基础汇率，汇率波动幅度被限制在一定范围以内的汇率。 浮动汇率：是由外汇市场供求关系所决定的汇率 自由浮动汇率：指货币当局对汇率不施加任何干预措施，汇率完全经由外汇市场供求决定； 有管理的浮动汇率：指必要时货币当局施加干预的汇率。 * （6）从是否有外汇管制或管制宽严程度划分，可将汇率分为：官方汇率和市场汇率。 （7）从汇率是否统一角度划分，可将汇率分为：单一汇率和复汇率。 单一汇率：是指一个国家只制订一种货币汇率，该汇率通用于该国所有的国际经济交往中。 复汇率：是指一个国家实行两种或两种以上的货币汇率，不同的汇率适应于不同的对外经济活动。 * （8）从衡量货币实际价值角度来划分，可将汇率分为：实际汇率和有效汇率。 实际汇率＝名义汇率±出口