第六章金融投资规划20139资料.ppt

第六章 金融投资规划 第一节 金融投资规划的基本知识 一、投资概念 投资是指个人或家庭寄希望于不确定的未来收益，将货币或其他形式的资产投入经济活动的一种行为，即为未来收入货币而奉献当前的货币。投资的最大特点就是牺牲确定的现值来换取不确定的(有风险的)未来收益，因此，进行投资规划就要熟悉各种投资工具的特性和投资的基本理论。 二、投资规划的概念 投资规划是根据个人或家庭的投资理财目标和风险承受能力，为其设计合理的资产配置方案，构建投资组合来实现理财目标的过程。 首先，必须首先确立投资目标，围绕着这一目标来安排投资的具体操作计划。 其次，投资组合的构建受制于投资者自身的主观和客观两个条件。客观条件是投资者可投入的财务资源的数量，主观条件是投资者的风险承受能力，只有在充分考虑这两个条件的基础上才能做出有针对性的投资计划。 三、金融投资规划流程 (一)确定投资政策 投资政策是投资者为了实现投资目标所应遵循的基本方针和基本准则，确定投资政策是投资过程中非常关键的一步。它包括： 1.确定投资收益目标 2.风险承受能力分析 (二)进行投资品种分析 在确定投资政策之后，投资者就要进行有针对性的分析，从而筛选出符合投资政策的投资品种。 第一类称为基本分析。基本分析是指通过对公司的经营管理状况、行业的动态及一般经济情况的分析，进而研究投资品的价值，即解决“购买什么”的问题。 第二类称为技术分析。技术分析的目的是预测投资品，尤其是证券价格涨跌的趋势，即解决“何时购买”的问题。 (三)构建投资组合 确定具体的投资品种和投入各种投资工具和投资品的资金比例。在设计投资组合时，必须依据下列原则：在风险一定的条件下，保证组合收益的最大化；在收益一定的条件下，保证组合风险的最小化。 (四)调整投资组合 (五)评估投资组合绩效 四、投资策略 （一）投资三分法 （二）固定比例投资法 （三）固定金额投资法 （四）耶鲁投资计划 （五）杠铃投资法 第二节 股票投资 一、股票定义 是一种由股份有限公司签发的用以证明股东持有股份的凭证，表明股票持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。股票包含经济利益，可以在市场上流通转让，是一种有价证券。 二、选择股票的依据 （一）基本分析法 宏观分析 1、利率： 2、汇率： 3、货币供应量： 4、国内外重大政治事件： 5、国家重大经济政策、政府的产业政策： 6、国家对股市的调控政策： 7、平行市场的发展： 行业分析 1.公司所属行业的性质分析 2.行业生命周期分析—— 初创阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段 3.相关行业变动因素的分析 公司的财务分析 1.收益性指标 2.安全性指标 3.成长性比率分析 4.流动性指标 （二）技术分析法 技术分析是通过图表、技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势的方法。技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济、政治等方面的各种外部因素。 技术分析的有关理论建立在三个假设前提之上。 1．价格已综合了各类信息 2．股市存在趋势运动 3．历史会重演 （1）大阳线 （2）中阳线 （3）小阳线 （1）大阴线 （2）中阴线 （3）小阴线 带上下影线的阴线图 三连阴 三连阳 2.技术分析的第二步：看趋势 3.技术分析第三步：活用技术指标 目前，证券市场上的各种技术指标数不胜数。如相对强弱指标(RSl)、随机指标(KD)、趋向指标(DMl)、平滑异同平均线(MACD)、能量潮(OBV)、心理线(PSY)、乖离率(BIAS)等。这些都是很著名的技术指标，在股市应用中长盛不衰。另外，随着时间的推移，新的技术指标还在不断涌现，如DMA-EXPMA(指数平均数)、SAR(停损点)、CCI(顺势指标)、ROC(变动率指标)、BOLL(布林线)、WR(威廉指标)等。 三、股票投资的基本原则 （一）趋势原则 （二）分批原则 （三）底部原则 （四）风险意识原则 （五）强势原则 （六）题材原则 （七）止损原则 第二节 债券投资 一、债券的含义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体，如政府、金融机构、 企业等，为筹措资金而向债券购买者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证，它是一种重要的信用工具。 债券包含了以下四层含义： 1．债券的发行人(政府、金融机构、企业等)是资金的借人者； 2．购买债券的投资者是资金的借出者； 3．发行人(借人者)需要在一定时期还本付息； 4．债券是债的证明书，具有法律效力，债券购买者与发