第六章营运资金管理财务管理及习题参考答案(揭志锋)资料.ppt

第六章营运资金管理财务管理及习题参考答案(揭志锋)资料.ppt

  1. 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
  2. 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  3. 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
第六章营运资金管理财务管理及习题参考答案(揭志锋)资料.ppt

第六章 营运资金管理 学习目的与要求 1.理解营运资金概念、管理原则 2.掌握现金管理包括持有动机、最佳持有现金确定模式及日 常管理 3.掌握应收账款功能、成本、政策及日常管理 4.掌握存货功能、成本、最佳存货量确定模型及日常管理 本章重难点 本章重点: 营运资金概念与管理原则 现金、应收账款及存货管理基本概念 本章难点: 最佳持有现金模式 应收账款政策 经济进货量模型 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金概念 二、营运资金管理原则 一、营运资金概念 营运资金 企业维持日常经营活动所需的资金,表现为流动资产与流动负债之间的差额 在企业日常财务管理活动中,营运资金管理包括对流动资产与流动负债的管理 (一)流动资产 1.含义 可以在1年以内或者超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产 流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点 流动资产多少表明企业短期偿债能力大小,科学合理地安排流动资产投资,可以降低企业财务风险 2.分类 (二)流动负债 1.含义 又称短期负债,是指需要在1 年或者超过1 年的一个营业周期内偿还的债务 流动负债具有成本低、偿还期短等特点 2.分类 (三)营运资金特点 1.多样性 2.波动性 3.短期性 4.实物形态变动性和易变现性 二、营运资金管理原则 保证合理需求 提高使用效率 节约使用成本 保持足够短期偿债能力 第二节 现金管理 一、持有现金动机 二、最佳现金持有量的确定 三、现金日常管理 第二节 现金管理 现金 含义——在生产经营过程中以货币形态存在的资金 包括: 库存现金 银行存款 其他货币资金 一、持有现金动机 二、最佳现金持有量的确定 现金管理的目标 二、最佳现金持有量的确定 (一)成本模式 成本模式是通过分析持有现金发生的相关成本,寻求持有成本最低时的现金持有量 与企业持有现金相关的成本有: 机会成本 管理成本 短缺成本 (一)成本模式 1.机会成本 企业因持有一定现金而丧失的再投资收益 再投资收益是企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的机会成本,这种成本在数额上等于资本成本 由于现金资产流动性极佳,但盈利性极差 企业为了经营业务,有必要持有一定现金以应付意外的现金需要 企业现金拥有量过多,导致机会成本代价大幅度上升 (一)成本模式 2.管理成本 企业持有一定现金从而发生的管理费用,如管理人员工资、安全措施费等,这些费用构成现金管理成本 管理成本是一种固定成本,与现金持有量之间无明显的比例关系 (一)成本模式 3.短缺成本 企业在现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现加以补充所造成的损失,包括直接损失与间接损失 现金短缺成本随现金持有量增加而下降,随现金持有量减少而上升 (一)成本模式 【例】企业现有甲、乙、丙、丁四种现金持有方案,现金持有相关成本资料见下表。 (一)成本模式 实务中,企业运用成本模式确定最佳现金持有量通常的步骤为: 根据不同现金持有量测算并确定有关成本 按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表 在测算表中找出总成本最低时的现金持有量,即最佳现金持有量 (一)成本模式 由成本模式可知,若减少现金持有量,则增加短缺成本 若增加现金持有量,则增加机会成本 改进上述关系的一种方法是: 当拥有多余现金时,将现金转换为有价证券。 当现金不足时,将有价证券转换成现金。但现金和有价证券之间的转换也需要成本,这种成本称为转换成本 转换成本 指企业用现金购入有价证券以及用有价证券换取现金时付出的交易费用,即现金同有价证券之间相互转换的成本,如买卖佣金、手续费、证券过户费、印花税、实物交割费等。 (二)存货模式 含义 又称鲍曼模式,是威廉?鲍曼(William Baumol)提出的用以确定最佳现金持有量的模式 同成本模式相似,存货模式也是着眼于与持有现金相关的总成本最低 此模式下相关成本仅包括机会成本和转换成本 即机会成本和转换成本之和保持最低时的现金持有量为最佳现金持有量 (二)存货模式 运用此模式确定最佳现金持有量时存在假设前提 所需现金可以通过证券变现取得,证券变现不确定性很小 预算期内现金需要总量可以预测 现金支付过程比较稳定,现金余额降至零时可以通过部分证券变现得以补足 证券利率或报酬率以及每次固定性交易费用已知 (二)存货模式 符号假设 T——一个周期内现金总需求量 F——每次转换有价证券的固定成本 C——现金持有量(每次证券变现数量) K——有价证券日利息率(日机会成本) TC——现金管理相关总成本 (二)存货模式 【例】企业预计一个月经营所需现金640 000元,企业现金支出过程较稳定,故准备用短期有价证券变现取得,平均每次证券固定变现费用为100元,证券的市场利

文档评论(0)

我是兰花草 + 关注
实名认证
内容提供者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档