债券价格变动规则解析.ppt

第九章  债券价格变动规则 第一节 现金流量、现值与终值 一、基本含义 1、现金流量的含义 现金流量是指按时间顺序列明的现金流入量和现金流出量。 2、货币时间价值 指货币经历一定时间的投资所增加的价值。 货币时间价值的产生可以从社会再生产角度分析。 二、终值与现值 1、终值的计算 （1）单利终值与复利终值 （2）周期复利终值 如果i为年利率，m可理解为一年内付息频率。当m→∞时： 2、现值的计算 （1）单利现值与复利现值 （2）周期复利现值 3、年金 也称为等年金，指每年收入或支出同等的货币数额。 （1）单利期初年金终值 （2）单利期末年金终值 （3）复利期初年金终值 （4）复利期末年金终值 （5）单利期初年金现值 （6）单利期末年金现值 （7）复利期初年金现值 （8）复利期末年金现值 第二节 资金利率（收益率）、 投资收益及风险 一、资金利率含义 1、利率（收益率）的含义 指货币资金在一定时期投资后所产生的利息（或收益）同投资本金的比率。 2、债券投资收益 利息收益（包括利息再投资收益）。