第一讲 西方货币理论导论.ppt

弗里德曼认为，货币存量变动会引起物价水平变化，但非线形关系。物价水平变化既决定于总产出变动，也决定于居民愿意保持的现金余额与收入之间的比例关系。在长期，货币供应量增加只会引起物价水平上升。 在纸币流通时期，通货膨胀的本质是，流通中的信用货币供应量超过了实际需要量而引起的通货贬值。现代经济中的通货膨胀主要有需求拉上型通货膨胀、成本推进型通货膨胀和结构性通货膨胀三种类型。 约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes1883-1946），20世纪最伟大的经济学家。 “货币是凯恩斯经济学说的中心概念。从他的整个著作看来，这个说法似乎是没有什么政治余地的”，但是在具体的理论方面，凯恩斯前后期著作的变化却相当大。 在《货币论》（1930）中，他主张调节货币、稳定物价，以保持经济均衡。而在《通论》（1936）中，他则强调增加货币，以扩大就业，增加国民收入。“《货币论》仍然接近于价格理论而与产量理论离得较远，到1936年《通论》出版，才完成了由货币价格分析到货币收入分析的转变。纯粹的货币理论退居次要地位，代之而起的是从整个产量来考虑的货币理论”。 米尔顿·弗里德曼，Milton Friedman (1912 ～ 2006)美国著名经济学家，货币主义领袖。1976年获得诺贝尔经济学奖，获奖理由：表彰他在消费分析、货币供应理论及历史、和稳定政策复杂性等领域的贡献。货币理论争论的基本命题 一、货币是交换媒介还是价值储藏、抑或计价单位 二、货币是存量还是流量 三、货币是表示相对价格还是表示总量变量 四、货币是中性还是非中性的？ 五、货币是内生还是外生的？ 第三节 西方货币理论课程内容 货币定义理论 货币需求理论 货币供给理论 利率理论 货币与经济均衡及经济波动理论 通货膨胀理论 4、小结:美国金融危机发展简图（图8） （三）国际货币体系的改革方向？ 促进建立公平有效合理的国际货币新秩序 提出要创立“超越主权的国际货币”？ 等等 三、货币与经济波动 经济活动经常表现出繁荣、衰退、危机和复苏等周期性的波动特征。 经济活动的周期性波动给人们的经济生活带来了很多负面影响。 宏观经济为什么会经常大起大落呢？ 图9 中国的货币供应量变化与经济周期波动 说明：货币范畴包括货币和准货币，相当于广义M2。 数据来源：IMF Statistical Databases。 马克思（Karl Heinrich Marx）的资本主义再生产经济周期理论 熊彼特（Joseph Alois Schumpeter）的创新经济周期理论 太阳黑子理论 其他经济周期理论？ 货币对经济周期的影响 货币供应量变化与经济周期之间是否有必然联系呢？是货币供应量变化引起了经济周期性变化，还是经济周期性波动引起了货币供应量顺周期变化呢？ 需要研究货币数量变化对总体经济（总产出）运行的影响机制。 我们将分析货币供应量顺周期变化特征，以及货币流通速度顺周期变化特征，并将分析政府实施逆经济风向的货币政策的理论依据。 四、货币与通货膨胀 经济学家把物价水平的持续上涨现象称为通货膨胀。 通货膨胀发生以后会给经济生活带来许多影响。 通货膨胀的反面是通货紧缩。 “在任何时空条件下，通货膨胀都是一种货币现象。” 说明：（1）此处为名义GDP，货币范畴包括货币和准货币，相当于广义M2。（2）1980-1986年的CPI为零售价格指数年度变化率。 数据来源：零售价格指数来自《中国数据在线》，其余数据来自IMF Statistical Databases。 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 货币和准货币增长率（%） CPI年增长率(%) 图 10 中国的货币供应量变化与物价水平变动 需要结合各种通货膨胀现象来分析通货膨胀的发生原因。 特别需要分析货币供应量变化与通货膨胀之间的关系。 需要分析政府部门管理通货膨胀的各种可能措施。 五、货币政策和财政政策 货币政策和财政政策是政府部门管理现代经济运行的主要手段，而在现实经济中货币政策的使用频繁程度要超过财政政策。 当货币供应量增加引起通货膨胀压力时，政府部门往往会紧缩银根，以减少经济中的流动性。 货币政策多与财政政策搭配使用。 利率调整 （1）利率是利用资金所支付的价格，是最常使用的货币政策工具。 （2）利率与货币供应量密切相关，货币供应量增加时在短期会引起银行贷款利率下降，当货币供应量增加一段时间后引起物价水平普遍上涨时，则会引起市场利率水平上升。 说明：（1）货币范畴包括货币和准货币，相当于广义M2。（2）存款年基准利率没有扣除通货膨胀因素。数