第6章现金流量质量要点分析.pptVIP

4.经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现金消耗性成本经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现金消耗性成本,意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量,不但能够支付因经营活动而引起的货币流出,而且还有余力补偿全部当期的非现金消耗性成本。 5.经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余,意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量,不但能够支付因经营活动而引起的货币流出、补偿全部当期的非现金消耗性成本,而且还有余力为企业的投资等活动提供现金流量的支持。 2、投资活动产生的现金流量 对投资活动现金流量的分析，主要应关注投资活动的现金流出量与企业发展战略之间的吻合程度及其效益性。 （1）投资活动产生的现金流量小于零。 投资活动产生的现金流量小于零,意味着企业在购建固定资产、无形资产和其他长期资产、权益性投资以及债权性投资等方面所支付的现金之和大于企业在收回投资、分得股利或利润、取得债券利息收入、处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额之和。企业上述投资活动的现金流量,处于“入不敷出”的状态。 企业投资活动所需资金的“缺口”,可以通过以下几种方式解决: (1)消耗企业现存的货币积累; (2)挤占本来可以用于经营活动的现金,削减经营活动的现金消耗; (3)利用经营活动积累的现金进行补充; (4)在不能挤占本来可以用于经营活动的现金的条件下,进行额外贷款融资,以支持经营活动的现金需要; (5)在没有贷款融资渠道的条件下,只能采用拖延债务支付或加大投资活动引起的负债规模来解决。 从投资活动的目的来分析,企业的投资活动,主要有三个目的: (1)为企业正常生产经营活动奠定基础,如购建固定资产、无形资产和其他长期资产等; (2)为企业对外扩张和其他发展性目的进行权益性投资和债权性投资; (3)利用企业暂时不用的闲置货币资金进行短期投资,以求获得较高的投资收益。 在上述三个目的中,前两种投资一般都应与企业的长期规划和短期计划相一致。第三种投资则在很多情况下是企业的一种短期理财安排。 2.投资活动产生的现金流量大于等于零 投资活动产生的现金流量大于等于零,意味着企业在投资活动方面的现金流入量大于流出量。这种情况的发生,或者是由于企业在本会计期间的投资回收活动的规模大于投资支出的规模、或者是由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产以求变现等原因所引起。因此,必须对企业投资活动的现金流量原因进行具体分析。 3、筹资活动产生的现金流量 对筹资活动产生的现金流量的质量进行分析，主要应关注筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度等。 （1）筹资活动产生的现金流量大于零。 筹资活动产生的现金流量大于零,意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和大于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁所支付的现金以及减少注册资本等方面所支付的现金之和。 2.筹资活动产生的现金流量小于零 筹资活动产生的现金流量小于零,意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和小于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁所支付的现金以及减少注册资本等方面所支付的现金之和。 （三）、不涉及现金收支的理财活动与企业的现金流转状况 不涉及现金收支的理财活动(即投资和筹资活动),虽不引起现金流量的变化,但可能在一定程度上反映企业所面临的现金流转困难。例如,企业用固定资产偿还债务,可能意味着企业没有足够的现金来偿还到期债务;企业接受业主非现金资产的投资,可能意味着企业在接受所有者投资的同时,还需筹集必要的现金以实现企业的正常经营;等等。至于此类活动是否意味着企业的现金流转困难,则应结合企业其他一些财务指标的计算,企业当期整体的现金流量变化情况来综合考虑。 （四）补充资料对企业现金流量质量分析的信息含量 1、将净利润调节为经营活动产生的现金流量 有助于分析净利润与经营活动现金流量之间在数量上出现差异的原因。 2、不涉及现金收支的筹资和投资活动 （1）不涉及现金收支的筹资和投资活动与企业所面临的现金流转困难。 （2）不涉及现金收支的筹资和投资活动与企业利用非现金资产。 3、区分“现金及现金等价物期末余额”与“现金等价物净增加额” 如企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款等取得现金,形成企业的现金流入;购买原材料、接受劳务、购建固定资产、对外投资、偿还债务等而支付现金等,形成企业的现金流出。 * 借款利息和融资租入固定资产支付的租赁费,在筹资活动产生的现金流量中反映。 企业购买股票和债权时,实际支付的价款中包含的已宣告但尚