财务报表第1章资料摘要.pptVIP

财务分析封面 第一章 概论 一、财务报表分析的内涵 （一）定义 财务报表分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况说明）为依据，采用专门方法，系统地评价、分析企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，以了解过去，评价现在，预测未来，帮助各利益关系人改善决策。 1、与财务会计的关系 2、与财务管理的区别 3、与管理会计的区别 财务分析的特点：一是利用会计信息；二是着眼点在分析上。 财务分析的服务对象是：银行、投资者、债权人和企业经营管理者。 财务分析的方法和手段：宏观分析和微观分析、战略分析与会计技术分析、指标分析和图解分析、综合分析与因素分析。 财务分析报告要求犀利、有独立见解，不能人云亦云，更不能做事后诸葛亮。 二、财务报表分析的体系和内容 1、概论 2、财务报表分析的基本方法 3、年度财务报告分析 4、企业经营分析 5、投资决策分析 6、筹资分析 7、价值评估和财务预测分析 三、财务报表分析的信息基础 财务分析的步骤：一是审阅注册会计师审计报告；二是审阅整套财务报表，包括报表注释和补充报表中相关内容；三是运用分析方法进行分析。 进行财务分析，分析的信息基础很重要。 （一）财务报表本身的局限性 每个公司的会计数据受会计环境和会计战略的影响。 会计环境的缺陷：如会计规范要求以历史成本报告资产，使财务数据不代表现行成本或变现价值；会计规范要求假设币值不变，使财务数据不按通货膨胀率调整；会计的谨慎性原则，使会计预计损失而不预计收益，有可能少计收益和资产；会计按年度分期报告，使会计报表只报告短期信息，不提供反映长期潜力的信息。 会计战略包括决定会计政策的选择、会计估计的选择、补充披露的选择以及报告具体格式的选择。如存货计价方法、折旧方法、投资收益确认方法的选择，会导致财务报告的差异，影响其可比性。 财务报表有三方面局限性： （1）财务报表没有披露公司的全部信息，管理层拥有更多的信息，披露的只是其中一部分； （2）已披露的财务信息存在会计估计误差； （3）管理层的各项会计政策选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。 （二）财务报表的可靠性问题 财务报表是否存在虚假陈述？主要靠注册会计师鉴证、把关。但注册会计师不能保证财务报表没有任何错报和漏报，而且注册会计师并非都是尽职尽责。 分析人员必须自己关注报表的可靠性。 1、关注资产质量 资产质量是指资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。 预期按帐面价值实现的资产：货币资金。 预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括： 〈1〉短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）。 〈2〉部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。 〈3〉部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）。 〈4〉部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策。 〈5〉部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。 〈6〉纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。 预期按高于帐面价值的金额实现的资产，包括： 〈1〉大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常”出售。 〈2〉部分对外投资，尤其是在“成本法”下。 〈3〉部分固定资产，尤其是不动产。 〈4〉“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。 2、关注利润质量 利润质量分析是指分析利润形成的真实与合理性，以及对现金流转的影响。 营业收入的质量分析，应关注： 〈1〉营业收入的品种结构； 〈2〉营业收入的地区结构； 〈3〉与关联方交易实现的收入占总收入的比例； 〈4〉地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献。 营业成本的质量分析，应关注： 〈1〉成本计算是否真实？ 〈2〉存货计价方法的选择是否“适当”/稳健？ 〈3〉折旧是否正常计提？ 〈4〉营业成本水平的下降是否为暂时性因素所 致？ 〈5〉关联方交易和地方或部门保护主义对企业 “低成本”的贡献。 营业及管理费用的质量分析，应关注： 〈1〉折旧及其他摊销性费用是否作正常处理？ 〈2〉企业营业及管理费用的控制是否具有短期行为？ 财务费用的质量分析，应关注： 〈1〉企业是否“过少”地负债？ 〈2〉企业是否过分依赖于短期借款？ 〈3〉企