财务报表概述教案分析.ppt

1、目的 评估两者或者更多方之间的关系（进一步分析的起点） 2、输出 两项或者更多项之间的数学表达 3、注意 （1）之前的会计分析很重要 （2）解释是关键-长期和短期，标杆等 （三）比率分析 （四）现金流量分析 1、目的 分析企业资金来源和运用 2、输出 现金流量表 1-* 估值——商务分析的重要目标之一 目的：估计一家公司或者一只股票的内在价值 基础：现值理论(货币的时间价值） 二、估值模型 （一）债务估值 Bt 为t时刻证券价值 It+n 表示第t+n期的利息 F 为本金(一般为证券面值) r 为投资者要求的利息率(或到期收益率) （二）权益估值 Vt 为t时间权益证券的价值 Dt +n 为第（t+n）期的股利 k 为资本成本 E 为期望股利 1、股利折现模型 2、自由现金流量模型 FCFEt+n 为t+n期股权自由现金流量 [经营现金流量 -资本支出+债务的增加（或者扣除减少）] k 为资本成本 E 为期望 3、剩余收益模型 BVt 为t时账面价值 Rit+n 为t+n时期的剩余收益（定义为综合净收益 -初始账面价值上的一项费用） BV, or RIt = NIt - (k x BVt-1)] k 为资本成本 E 为期望 三、有效市场分析 有效市场三种形式: （一）弱式—价格充分反映历史价格变动中所包含的信息 （二)半强式—价格充分反映了所有可公开得到的信息 (三）强式—价格反映了包括内部信息在内的所有信息 第四节 会计分析引论 一、会计分析的必要性 调节会计失真 满足特定使用者的分析需求 二、盈余管理 (一）盈余管理策略 增加收益——管理者通过调整应计项目来增加报告收益 巨额冲销——在一个会计期间内尽可能多地冲销账目 收益平滑——管理者增加或者减少报告收益，以降低不稳定性 （二）盈余管理动机 合同激励- 管理者调整合同中的会计数据来影响财富 (例如，补偿合同) 股价– 管理者为了私利调整会计数据来影响股价 (例如为了兼并, 行使股权等） 其他动机- 管理者调整数据来影响 劳动需求, 管理层变动 社会观点 （三）盈余管理机制 收益转移: 加速或延迟收入或费用的确认时间实现的 分类盈余管理: 选择性地把费用和收入列入损益表的特定部分 (四）盈余管理的分析意义 三、会计分析过程 （一） 评估盈余质量: （步骤） 1、确定并评价主要会计政策 2、评价会计的灵活度 3、确定报告策略 4、确定并评价红旗 （二）调整财务报表: 对财务报表识别，计量，做出必要的调整来更好的服务于信息使用者的分析目的 * * 投资活动 买入资源 卖出资源 投资 = 筹资 （三）投资活动 筹资 投资 经营活动 提供劳务的收入和费用 （四）经营活动 二、财务报表反映商务活动 财务报表 （一）资产负债表 1、理论基础——权责发生制 应计制会计举例 建立公司，权益投资700美元 每件T恤5美元 固定费用$100 每件支付$0.75 的印制费 其中25件以现金支付了货款 其余25件下周支付 （一）资产负债表 利润表 利润 利润表 2、公允价值会计 （1）公允价值的定义 （2）输入的级别 （3）公允价值会计的优缺点 优点 反映现时信息 一致的计量标准 增强可比性 不存在稳健性偏好 权益分析更有用 缺点 客观性较差 易于操作 使用三级输入过多 缺乏稳健型 收益的易变性过强 （4）公允价值分析意义 关注资产负债表 重述收益 分析输入的使用 分析金融负债 （5）公允价值应用的目前状态 3、资产负债表经济含义 总投资= 总筹资 = 债权人出资+ 所有者权益筹资 1-* （二）损益表（利润表） 销售收入–销售成本=毛利 毛利–经营费用=营业利润 高露洁损益表 (以10亿记) $12.238 - $5.536 = $6.701 毛利 $6.701 - $4.5411 = $2.160营业利润 1-* （三）现金流量表 1-* 1、权益的变动 2、全面收益观 （四） 股东权益变动表 高露洁综合收益 (以10亿记) =$1.4576 1-* （五）财务报 表之间的联系 （六）附加信息(表外) 第三节 财务报表分析预览 1、目的:连续的财务报表评估 2、输出:趋势的方向,速度,程度 3、类型: ? 逐年变化分