上市公司信息披露与企业财务报告分析精分析.ppt

上市公司信息披露与财务报表分析 引例：小微企业去银行贷款，银行只看“三品”与“三表”，这说明了什么？ 引例：企业并购，不分析财务报表行不行？ 在2010年上半年，上市公司A收购非上市公司B的控股权。B公司的基本财务数据是：净资产总额为1.2亿元，2009年度的净利润为0.3亿元。A公司聘请的资产评估师对B公司评估的结果是：成本法评估的净资产价值为1.6亿元，收益法评估的净资产价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资产的价值为3.6亿元。 请思考：购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格确定应考虑哪些因素？如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表什么？ 第一章 财务报告解读与分析的理论基础 一、谁关注报表信息？（在互联网+的时代你怎样看待利益相关者？） 二、财务报告构成 三、制约企业财务报表编制的基本会计假设 四、制约企业财务报表编制的一般原则 几点说明 1.分析什么？怎么分析？——传统财务分析之单纯指标分析不可以！ 2、四张会计报表的结构及内在联系(第二节之财务报表） 请记住：一张结果表，三张过程表 你要看报表，先看哪个？ 3、怎样才能从报表中看到玄机第二节之审计报告) 案例：从审计意见看企业持续经营 根据《证券日报》市场研究中心数据显示，*ST广夏、*ST东碳、*ST中华A、*ST科健、*ST大地、*ST创智等7家上市公司的2010年年报被会计事务所出具了无法表示意见的审计报告。 其中，比较典型的是*ST科健。武汉众环会计师事务所 为该公司2010年年报出具了无法表示意见的报告。他们认为，导致无法表示审计意见的事项如财务报表附注（九）所述，中科健公 司?2010?年?12?月?31?日合并净资产为-12.02?亿元，已严重资不抵债，存在多项巨额逾期借款、对外担保；中科健公司面临多项诉讼、部分资产被查封或冻结，生产经营规模萎缩；中科健公司已两次提出重大资产重组方案，但均已中止；已有债权人向法院提出破产重整申请等。 截至审计报告日，中科健公司管理层在其书面评价中表示将继续采取包括资产重组等措施； 但由于该等措施并没有进入实施阶段，我们无法获取充分适当的审计证据以证实其能否有效改善中科健公司的持续经营能力，因此无法判断中科健公司继续按照持续经营假设编制?2010?年度财务报表是否适当。然而令人遗憾的是，自2011年1月4日至5月5日，股价累计涨幅已达47.16%，而且于4月15日出现了九连阳，涨幅达26.13%，同时也达到了今年以来的最高股价11。45元，随后振荡下挫。 第二章 资产负债表分析 第一节 资产负债表作用及其结构 资产负债表是个什么摸样？有什么作用？ 回答资产负债率告诉了我们什么？资不抵债是怎么回事？ 第二节 资产负债表项目的解读与分析 一、资产的内涵、特征及其计量属性 理解：A.企业资产怎么来的？ B.怎么构成的？C.资产与费用是什么关系？ D.为了实现资产的盈利性，我们该关注资产什么？ E.你的企业是高科技企业、你的企业是代工企业,那么，在资产上有什么明显区别？ F.在工业4.0时代，我们该怎么办？ 一、流动资产项目分析 1.货币资金质量分析 （1）货币资金存量管理——讨论企业到底应该保有多少现金？ 讨论： A.互联网金融、移动金融对货币资金管理带来了什么影响？ B.自由现金流量=经营活动产生的现金流量扣除资本性支出(意义多大？） （2）流动性管理——获现能力与支付能力 报表上出现巨额的应收账款和营业收入，你想到了什么？ 再观看下例：附注1 货币资金 （3）注意小金库问题——影响企业估价 根据内控情况识别判断； 如月度材料和产成品比例关系上，报表上显示与实耗（调研）反差显著——部分产成品不入账，一经销售就是钞票。 二、交易性金融资产质量分析 1.水平分析；垂直分析 2.如果数据大，则须结合利润表中的附注部分来看持有收益和处置损益规模与质量。 持有收益：公允价值变动损益 处置损益：投资收益大小。 数据大的通用性结论是： 三、应收票据质量分析 1.注意查看报表附注中的是否票据贴现了？一旦连带责任发生，必然影响偿债能力！ 2. 应收票据与应收账款互转。互转是否存在少提坏账准备行为。 四、应收账