激活企业资本(一天新版)教材.ppt

* 企业融资策略与现代金融市场 1.4 货币交易机制 1.4.1 多头 1.4.2 空头（裸空） 货币市场机制？ * 企业融资策略与现代金融市场 1.5 货币基金与流动性创造 货币工具---基金----投资者 个人业务的主要方向？ * 企业融资策略与现代金融市场 2 债券和固定收益市场 2.1 企业长期投资模式 2.1.1 租赁 2.1.2 分期付款购买 2.1.3 借钱购买（项目贷款、中小企业债） 2.1.4 自己投资 产业资本与金融资本？ * 企业融资策略与现代金融市场 2.2 合同金融化 2.2.1 金融租赁 2.2.2 福费廷 2.2.3 企业债券、长期贷款 对公业务的方向？ * 企业融资策略与现代金融市场 2.3 资产证券化（私募、公募） 2.3.1 降低风险 2.3.2 信用增级 2.3.3 SPV资产管理 2.3.4 流动性创造--证券化 金融创新两大支柱？ * 企业融资策略与现代金融市场 2.4 基金化（固定收益基金） 固定资产投资---固定收益合同---固定收益工具---固定收益基金 类信托产品创新？ 项目---合同？ 渠道：信托---凭证---私募证券化—公募证券化？ * 企业融资策略与现代金融市场 3 股票市场和股权市场 3.1 创业资本创新金融 3.1.1 赛马大会与创新机会—选机会 3.1.2 种子基金与商业计划—选计划 3.1.3 风险资本VC—选项目 3.1.4 内部权益融资PE—选企业 * 企业融资策略与现代金融市场 3.2 并购市场（股权）和退出机制 3.2.1 企业内--内部人持股 3.2.2 产业内--并购 3.2.3 市场内--股权投资市场 产业内金融资本？ * 企业融资策略与现代金融市场 3.3 三板市场 3.3.1 老三板市场 3.3.2 新三板市场 * 企业融资策略与现代金融市场 3.4 股票市场IP0 3.4.1 主板 3.4.2 中小板 3.4.3 创业板 * 企业融资策略与现代金融市场 4 金融市场机制 4.1 金融引领和支撑（投入） 4.1.1 货币市场---短期资产 4.1.2 固定收益市场---长期资产 4.1.3 创业资本市场---权益资产 4.2 现金流贴现和定价（退出） 4.2.1 产业内金融资本（内部人、并购、股权投资） 4.2.2 统一股权市场（新三板） 4.2.3 股票市场 三进三出 * 企业融资策略与现代金融市场 投入 退出 实体 经济 金融体系 --机构 --市场 * 企业融资策略与现代金融市场 产业创新 创新金融 金融创新 * 资本战略与现代金融理论 * 资本战略与现代金融理论 1 无风险收益率----系统性分析 1.1 纯粹利率与实际利率 1.2 通货膨胀溢价 R f：无风险利率---金融投资基础收益 计算：实际利率+通货膨胀率 * 资本战略与现代金融理论 2 风险种类分析 2.1 货币工具风险----系统性风险 2.2 固定收益风险----违约风险（信用） 2.3 投资风险----波动性风险（组合） 2.4 财务杠杆风险----杠杆性风险（M-M理论） 2.5 市场风险----非流动性风险 * 资本战略与现代金融理论 3 投资组合理论---波动性风险 3.1 单项资产 3.2 组合资产 3.3 有效组合 夏普比率：波动性收入/波动性 * 资本战略与现代金融理论 4 证券市场线（SML） E (r) 证券市场线 K j=R f+ β j (K m-R f) R f