第八章货币需求与供给解说.ppt

四、从货币失衡到货币均衡的调整 ★以供大于求为例 1、供给型调整 --从紧缩货币供给量入手，使之适应货币需求量。 第一，中央银行：卖出有价证券、提高法定存款准备率、减少基础货币供给量。 第二，商业银行：停止新贷款、贷款不再展期、提前收回贷款。 第三，政府财政：减少财政拨款、增发政府债券、税收政策。 第四，经济运行中的个人：个人收入资本化。 2、需求型调整 --从增加货币需求量入手而使之适应既定的货币供应量。 第一，多部门配合增加商品供应量。 第二，动用国际储备。 第三，提高商品价格。 3、混合型调整 --同时从供给与需求两个方面入手。 4、逆向型调整 --不是通过压缩货币供给量，而是通过增加货币供给量的途径来促进货币供需全面均衡（在新的起点达到均衡）。 （一）货币供给的划分层次 为什么要划分货币供给层次? ◆科学的计量口径 ◆不同层次的货币性质不同 ◆管理和调控货币供应量 （二）基础货币“质”和“量”的规定性 1、基础货币“质”的规定性 ★基础货币也称“高能货币”或“强力货币” （1）它是中央银行的负债 （2）流通性很强 （3）派生性 （4）对货币供给起主要决定作用 （5）可控性 2、基础货币“量”的规定性 （1）基础货币=法定准备金 （2）基础货币=社会公众手持现金+商业银行的法定准备金 （3）基础货币=社会公众手持现金+商业银行的库存现金+法定准备金 （4）基础现金=手持现金+库存现金+法定准备金+超额储备金 基础货币是指，起创造存款作用的商业银行创造更多货币的基础，包括商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。 B=R+C 基础货币=准备金存款+现金 3、需说明的几个问题 （1）基础货币是不是货币? （2）为什么将公众手中持有的现金看作是基础货币？ （3）为什么将超额准备金纳入基础货币？ （三）货币乘数 1、货币乘数原理 ★货币乘数，也称货币扩张系数，是用以说明货币供给总量与基础货币之倍数关系的一种系数。 ★在基础货币一定的条件下，货币乘数决定了货币供给的总量。 ★在货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张（或收缩）的效果或反应，这即所谓的乘数效应。 货币供给模型： 货币乘数模型： ΔＭ＝ｍ·ΔＢ Ｍ＇＝Ｍ＋ｍ·ΔＢ 货币乘数模型的具体化 C R  C D C+R--基础货币 C+D--是货币供给量 →（1） →（2） →（3） （ ）为准备金与存款货币比率，它取决于存款货币银行的行为。 （ ）为现金比重，它取决于企业单位和个人的行为。 货币乘数m，指每一个单位基础货币的增减所引起的货币供给量多大倍数增减的经济过程。 2、货币乘数的影响因素及计算 货币乘数的决定因素有： （1）法定存款准备金率：货币乘数与法定准备金率成负相关 （2）超额准备金比率：货币乘数与超额准备金率反向变动 （3）现金比率：现金比率与货币乘数负相关 （4）定期存款比率：定期存款对活期存款比率与货币乘数负相关 货币乘数的计算方法--因素法 例1，美国联邦储备银行 例2，中国 五、货币供给的调控机制 （一）货币供给的宏观调控模式 货币供给宏观调控模式，是指中央银行在对宏观经济的调控中，具有明确的最终目标，采取有效的政策工具，选择具体的调控对象，运用合适的调控形式，以及诸部分密切联系和相互作用而组成一个完整的调控系统。 货币政策工具 中间 目标 宏观终极目标 调控形式 公开市场业务、贴现政策、存款准备金等 货币供给量以及利率等 经济增长、降低失业率、稳定物价、平衡国际收支 联邦基金市场、国债市场以及法律形式等 美国的调控模式 （二）货币供给调控机制的组成 货币供给调控机制是一个以信用创造理论为基础、与中央银行体制的存在有密切联系、由内在诸因素有机联系和相互作用的复杂综合体。 1、调控主体 中央银行 商业银行 非银行经济部门 发动主体 放大主体 目标主体 2、基本因素 基础货币 准备金 货币供给量 倍数放大效应