第四章企业筹资方式重点介绍.ppt

企业筹集资金是企业资金运动的起点。通过一定的资金渠道、采取一定的筹资方式，来组织资金的供应，是保证企业生产经营活动的需要，也是企业财务管理的一项重要工作。 本章主要内容 企业筹资概述 自有资金（权益资金）的筹集 借入资金（负债资金）的筹集 第一节 企业筹资概述 主要内容： 筹资动机 筹资分类 筹资渠道与方式 筹资环境 资金需要量的预测 第一节 企业筹资概述 企业筹资资金 是企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。 一、筹资的动机 扩张筹集动机——规模要求 偿债筹集动机——资本结构 混合筹集动机 二、企业筹资的分类 按资金权益性质不同：自有资金、借入资金 按资金来源不同：内部筹资、外部筹资 按是否以金融机构为媒介：直接筹资、间接筹资 三、企业筹资渠道和筹资方式 筹资渠道：资金来源的方向和通道，体现着资金的源泉和流量。共有7种：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其它企业资金、民间资金、企业自留资金、外商资金。 筹资方式：筹集资金所采用的具体形式，体现着资金的属性。也有7种：吸收直接资金、发行股票、银行借款、发行债券、商业信用、发行融资券、租赁酬资。 四、企业筹资环境 概念 是指影响企业筹资活动的各种因素的集合 主要是外部环境 1、经济环境 2、法律环境 3、金融环境 经济环境：产品寿命周期、经济周期、通货膨胀、技术发展。 法律环境：企业组织法律规范、税务法律规范、财务法律规范。 金融环境：金融市场、金融机构。 金融市场 概念 是指资金供应者与需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。 构成要素 1.资金供应者与需求者 2.信用工具—债券 股票 借款合同等 3.市场 类型 金融市场按融资对象分：资金市场 外汇市场 黄金市场 资金市场按融资期限分：货币市场 资本市场 资金市场按交易性质分：证券市场 借贷市场 长期证券市场按交易过程分：一级市场 二级市场 五、企业资金需要量的预测 （一）销售百分比法 以销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销售量变动的资产、负债项目及其他 因素对资金需要量的影响来预测未来追加资金量的方法。 假设：销售收入与资产、负债之间存在稳定的百分比关系。 运用销售百分比法，一般是借助预计利润表和预计资产负债表。 1.预计利润表 是运用销售百分比的原理预测留用利润的一种报表。 其步骤为：①收集基年利润表资料，确定利润表各项与销售额的百分比；②取得预测年度销售收入预计数，并据此预测表中的各项数字；③预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，计算留用利润。 2.预计资产负债表 是运用销售百分比法的原理预测外部筹资额的一种报表。这里需要选择与销售有固定不变比率关系的项目，这些项目称之为敏感项目。敏感资产项目：现金、应收帐款、存货、固定资产净值；敏感负债项目：应付帐款、应付费用等。 预测筹资总量=预测留用利润+预测外部筹资额 （二）线性回归分析法 是假定资金需要量与营业业务量之间存在线性关系建立数学模型，然后根据历史资料，用回归直线方程确定参数预测需要量的方法。其模型为： y=a+bx y为资金需要量 a为不变资金 b为单位业务量所需要的变动资金 x为业务量 b=（n∑xy-∑x∑y）/[n∑x2-（∑x）2] a=（∑y-b∑x）/n 例题 某企业2000年至2004年的产销数量和资金需要量见表 年度 产量（x）万件 资金需要量（y）万元 xy x2 2000 6.0 500 3000 36 2001 5.5 475