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上市公司发行可交换债券会计探讨 　　【摘要】：可交换债券是一种与可转换债券非常相似的债券，但是又具备一些不同的特点。本文将对可交换债券这一金融工具的相关会计处理进行探讨。 　　【关键词】：可交换公司债券、持有至到期投资、交换权 　　2008年10月17日，中国证券监督管理委员会以公告的形式发布了《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，指出持有上市公司股份的股东，在符合有关条件的情况下，可申请发行可交换公司债券。可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。由概念可知，可交换公司债券涉及到发行可交换公司债券的上市公司的股东（以下简称“发行人”）、上市公司与购买可交换公司债券的企业、机构（以下简称“投资人”）与个人（由于个人的认购不涉及会计核算，在此不予讨论）。可交换公司债券的实施，必然会使发行方与认购方都面临新的会计核算业务，本文将就此做出一些探讨。 　　一、可交换债券与可转换债券的异同 　　可交换公司债券（Exchangeable Bonds.简称为Eb）是成熟市场存在己久的固定收益类证券品种，它赋予债券投资人在一定期限内有权按照事先约定的条件将债券转换成发行人所持有的其它公司的股票。 　　可交换债券相比于可转换公司债券，有其相同之处，其要素与可转换债券（convertiblebonds）类似，也包括票面利率、期限、换股价格和换股比率、换股期等；对投资者来说，与持有标的上市公司的可转换债券相同，投资价值与上市公司业绩相关，且在约定期限内可以以约定的价格交换为标的股票。 　　不同之处一是发债主体和偿债主体不同，前者是上市公司的股东，后者是上市公司本身；二是所换股份的来源不同，前者是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人本身未来发行的新股。再者可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；可交换公司债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。 　　二、可交换债券的会计处理 　　2.1、发行人的会计处理 　　企业发行可交换公司债券，应根据《企业会计准则第37号――金融工具列报》的规定，应当在初始确认时将负债成分和权益成分进行分拆、分别进行处理，企业在进行分拆时，应当先确定负债成分的公允价值并以此作为初始确认金额，确认为应付债券，再按照可交换公司债券整体发行价格扣除负债成分初始确认金额后的金额确定权益部分的初始确认金额，确认为资本公积，负债成分的公允价值是合同规定的未来现金流量按一定的利率折现的现值。同时，发生的交易费用，应当在负债成份和权益成份之间按照各自的相对公允价值进行分摊。 　　例：甲公司是上市公司乙的股东（且能够对上市公司乙实施重大影响），于2009年1月1日按面值发行10000万元，票面利率为6%，3年期，每年付息一次到期还本的可交换公司债券。甲公司用其持有的上市公司乙的3000万股股票质押（该股票按募集说明书公告目前20个交易日均价计算的市值为30000万元，该长期股权投资的投资成本24000万元，账面价值为27000万元，持有期间被投资单位无利润之外的权益变动项目）。发行一年后，投资者可按转股价格将所持债券的面值转换为质押的上市公司乙的股票。根据《试行规定》转股价格为质押股票在募集说明书公告日前20个交易目和前一个交易日均价的高者，这里假设转股价格为10元。已知与该债券类似的不附转换权的一般公司债券市场利率为lO%。该公司采用实际利率法摊销债券溢价或折价，不考虑发行费用。 　　①发行时的会计处理： 　　可交换债券负债成份的公允价值为：10000 x（P/F，，10%，3）+10000x6%x（P/A，10%，3）=9001.6（万元）权益成份的公允价值为：10000 -9001. 6=998.4 　　2009年1月1日的会计处理： 　　借：银行存款 0000万元 　　应付债券――可交换公司债券（利息调整） 998.4万元 　　贷：应付债券――可交换公司债券（面值）10000万元 　　资本公积――其他资本公积――可交换公司债券 998.4万元 　　②发行一年债券未交换时会计处理： 　　利息及支付利息时 　　借：财务费用 900. 16万元（9001.6xl0%） 　　贷：应付利息 600万元 　　应付债券――可交换公司债券（利息调整）300.16万元 　　支付利息： 　　借：应付利息 600万元 　　贷：银行存款 600万元 　　③一年后行使交换权时的会计处理： 　　一般地：当质押股票的市场价格高于转股价格时，转股对投资者有利，投资者会选择行权投资者可转换的股数为：100000000/10股） 　　发债主体应按转股数减少长期股权投资的账面