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中日对东盟直接投资的差异及影响因素分析 　　【摘要】随着中国“海上丝绸之路”战略的提出，中日两国在东盟的竞争进一步升级。本文通过对中日在东盟直接投资的规模、国别分布、行业及主体的差异进行比较，并建立2004-2013年的面板数据模型得出分别得出中日对东盟直接投资的影响因素，据此得出提高中国对东盟直接投资水平的相关建议。 　　【关键词】对东盟直接投资 差异比较 面板数据模型 　　中国对东盟的直接投资起步较晚，但随着“中国―东盟”自由贸易区的建立，中国对东盟的直接投资额迅速增长。2014年，中国“海上丝绸之路”经济发展战略的提出，使地处丝绸之路经济带的东盟国家又一次成为中国对外贸易的重要战略目标。日本对东盟的直接投资由来已久，根据东盟秘书处相关数据显示，2011-2013年对东盟的直接投资累计额为563.2亿美元，是中国的2.83倍，是亚洲范围内中国在这一地区的直接投资的强有力的竞争对手。并且，日本开始介入湄公河次区域合作，利用与东盟国家合作的关系，抢占发展经贸的先机。所以，本文目的在与在激烈的大国竞争形势下，探寻适合中国自身的投资之路，提高中国在东盟地区的竞争力。 　　一、文献综述 　　本文从两个方面总结了相关学者的研究，首先是中日分别对东盟直接投资的方面。学者乔慧超，沙文兵（2012）运用2005年至2009年的面板数据模型，分析得出中国对东盟的市场规模、基础设施状况、中国对东盟的出口均呈正相关关系，而对东盟的汇率、工资、税收均是呈负相关关系；魏占福（2014）研究指出中国对东盟的直接投资有投资水平偏低、来自中国的投资偏少、投资国别不均、投资结构需要进一步调整和优化以及面临政府风险这几类问题。李皖南（2005）在研究日本对东盟的直接投资发现，在20世纪90年代后，日本对东盟的投资规模、投资分布和投资行业都发生了变化，变为投资放缓，投资国别分布逐渐平衡但仍然集中于老成员国，投资产业中第三产业迅速增加，曾一度超过第二产业。李迎旭，田中景（2012）指出了日本对东盟直接投资的新发展，并且选取了2000年至2010年的相关数据进行实证分析，解释了产生这一类变化的原因，认为与东盟的经济规模、汇率水平、劳动历程成本、对外开放度、是否发生经济危机及其他国家对东盟的投资这几类因素有关。 　　其次是中日对东盟直接投资比较的研究方面，许丽华（2007）以冷战后为背景，通过阐明中日对东盟投资的特点、行业及投资出现的问题明确了中日对东盟直接投资的差异，并为中国借鉴日本的经验提供了相关的建议。王勇辉，周忆丽（2012）通过数据比较得出，中国对东盟的投资虽然在规模、行业等方面落后于日本，但中国与日本的差距正在逐渐减少，并且有区别于日本“雁行模式”的“半拍”优势等。邓超正（2013）通过运用动态面板数据的分析方法，分别得出影响中日对东盟直接投资的决定性因素，东盟的资源因素和基础设施是吸引日本对其投资的主要因素；而对中国来说，东盟的市场开放度、制度因素及双边的共同语言对中国的投资更具有新引力。 　　通过查阅相关的研究文献，发现在中日对东盟直接投资方面缺乏实证分析与比较分析有效的结合，故本文希望可以通过比较研究中日对东盟的直接投资来提高中国的投资水平。 　　二、中日对东盟直接投资比较 　　（一）投资规模比较 　　图1 中日对东盟直接投资的存量 （2004-2013） 　　数据来源：UNCTAD数据库 　　中国对东盟的直接投资在2005年后，随着中国与东盟的伙伴关进一步扩展而迅速增加，但与日本相比中国对东盟直接投资的规模仍然十分有限。如图1所示，从2004年至2013年十年间中国对东盟直接投资的存量迅速上涨，由2004年的10亿美元增长至2013年的37亿美元，十年间资本扩张的平均速度为46%，说明中国对世界主要经济体的投资实力增强，作为东盟投资国的地位上升。同时，日本对东盟的直接投资存量在这十年间也呈现出递增的趋势，但其增长较中国缓慢，十年间资本扩张的平均速度仅为16%，这是由于这些年来中国经济的快速增长吸引了大量外资，日本也逐步加大了对于中国的投资，但是日本仍然是东盟的主要投资国。 　　（二）投资国别分布比较 　　本文以中日对东盟各国直接投资的流量来分别说明中日对东盟投资的流向变化情况。 　　表2 中国对东盟直接投资的流量（2004-2013） 单位：百万美元 　　数据来源：2004-2012年来自《2013年东盟统计年鉴》，2013年来自东盟秘书处数据库 　　从中国对东盟直接投资的流量来看，新加坡长期占据中国对该地区直接投资的首要位置。其次是印度尼西亚，中国在2013年对其的投资达到64.6亿美元。2012年起，中国对泰国的投资呈额迅速增加，截止到2013年对其投资总额为11.84亿，成为了中国的重点投资区。在东盟