论利率市场化对商业银行的影响研究.docVIP

论利率市场化对商业银行的影响研究 　　摘要：我国自从1996年开始推进利率市场化进程，到2013年央行宣布全面放开金融机构贷款利率的管制，2015年《存款保险条例》正式施行，利率市场化的改革逐步推进。中国工商银行作为一级资本最大的银行，研究利率市场化对其的影响具有重要的代表意义。本文主要采取定性和定量分析两种方式，采用利率敏感性缺口模型将利率变化对工商银行收入的影响进行了分析，并根据分析结果提出了意见和建议。 　　关键词：利率市场化；商业银行；利率敏感性缺口 　　中图分类号：F830.33 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）011-000-02 　　2015年5月1日起，《存款保险条例》正式实施，5月11日，金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍，作为我国金融改革重要的一环，标志着利率市场化进程存款端的“最后一公里”正在稳步推进。在利率市场化推进过程中，我国商业银行面临着愈来愈多的利率风险，银行的利润和资产质量面临着一定的考验。 　　一、文献综述 　　20世纪70年代，美国经济学家麦金农（Mckinnon）和肖（E.Shaw）提出的“金融抑制论”和“金融深化论”①是利率市场化理论的起源。20世纪70年代，随着我国改革开放政策的实施，各种金融自由化的思想思潮被我国的专家学者所接受研究，最早的研究是1991年郑先炳的《利率导论》②。1996年，中国人民银行启动利率市场化改革，对利率市场化的研究也越来越丰富。主要集中在利率市场化对大、中、小型商业银行的影响、商业银行面临的收益与挑战、下一步的应对措施等方面。如巴曙松认为，中、小型银行面对利率的变动所受到的影响远大于大型银行，面临着利差逐步缩小、创新产品不足、风险管理能力较弱等一系列较难解决的问题。 　　二、利率市场化影响的定性分析 　　（一）我国利率市场化改革推进历程 　　从1948年中国人民银行成立到1996年我国启动利率市场化改革之前，我国的利率由人民银行实行集中统一管理。1996年后，利率市场化的改革主要有以下步骤： 　　表1 存贷款利率市场化步骤 　　（二）利率市场化对商业银行影响的定性分析 　　根据美国、欧洲等发达经济体的利率市场化改革的实践表明，利率市场化在不断的推进过程中，来自于金融机构自身、工商企业及居民等各方面的因素都使银行等金融机构在利率的变动中面临着经营、管理等多方面的压力，作为金融机构主体的大型银行必然会受到利率市场化带来的较大影响。但同时，伴随经营转型带来的业务创新、管理精细化等优势，也为部分商业银行带来了前所未有的发展机遇。 　　1.利率市场化下商业银行面临的风险分析 　　（1）盈利风险――在传统的银行业务中，利差是最重要的一项收入。2014年在工商银行的营业收入中，利息收入的占比达到75%。同时，随着金融脱媒、互联网金融的崛起，银行业还面临着非银行金融机构的竞争。 　　（2）信用风险――利率市场化后，银行面临着经济学中的逆向选择和道德风险效应。首先，银行的利润空间缩小，为获得更高的收益，银行将倾向于融资给能承受较高融资成本的融资方，高收益而来的便是银行贷款的高风险；其次，融资方得到高成本的资金后，为了偿还银行资金同时获得投资收益，在选择投资项目时，必然将资金投入到收益高风险大的项目。而承担资金终极风险的银行必然面临着较大的信用风险。 　　（3）利率风险――短期来看，利率的不断变动，银行尤其是大型商业银行面临着难以迅速调整、迅速适应的阶段性的变动风险；从长期来看，在实现利率市场化以后，对利率预测风险加大，银行对利率的管理难度加大。 　　2.利率市场化下商业银行面临的机遇分析 　　促使银行等金融机构改革经营管理体制，提高业务创新水平和经营管理能力。在人民银行对利率实行集中统一管理的情况下，各商业银行在央行调整利率后，根据自身业务品种的要求及经营调整的难度进行小幅度的局部调整。利率市场化后，商业银行具有部分自主定价的权利，对于创新型、垄断型、能解决企业阶段性融资困难的产品，根据融资对象的成本接受能力，制定较高的融资价格；而对于银行经营的普遍性融资产品，制定较低的融资价格，增强商业银行运用利率这一价格杠杆提高经营灵活性的能力，促使商业银行主动提升业务创新水平和经营管理的能力。 　　三、利率市场化对商业银行影响的实证分析 　　利率变动对银行等金融机构营业收入中净利息收入变动的影响研究，主要有利率敏感性缺口模型③和压力测试模型两种定量分析方法，以下分别采用上述两种方法对工商银行的财务报表进行分析。 　　（一）利率敏感性缺口模型的实证分析 　　在商业银行的财务报表中，一般都采用该种模型对利率风险进行度量。这一模型的度量指标分为两种，及即利率敏感性缺口（=利率敏感性资