加拿大股票市場（tsx）介紹.docVIP

加拿大股票市場（TSX）介紹 ? （一）多倫多股票交易所（TSX）1、多倫多股票交易所簡介目前，加拿大主要有兩間交易所，分別為多倫多證券交易所（位於加拿大多倫多市）與加拿大創業交易所（位於加拿大溫哥華市），兩間交易所分工為：大型企業（高級股票）在多倫多交易所交易，中小型企業（初級股票）在加拿大創業交易所交易。多倫多位於加拿大東部，是安大略省首府，也是加拿大第一大城市、重要港口，全國金融、商業、工業、文化中心。多倫多證券交易所（Toronto Stock Exchange，簡稱TSX）於1878年成立的，至今已有一百二十幾年的歷史。多倫多股票交易所是加拿大的最主要股票交易所(主板)，規模位居加拿大第一，在北美地區是僅次於紐約證券交易所(NYSE)和納斯達克(NASDAQ)的第三大證券交易所，也是世界上成交量最大的10家證券交易所之一，其主要為成熟大企業提供股票上市交易的場所。截止2000年底，共有1 400多家公司掛牌，總市值為1.4萬億加幣。年交易量超過400億股，價值近1萬億加幣，全年共有58個，平均每個IPO募集資金1.5億元加幣，另外全年通過增發及配股所募集的資金量為230億元加幣，作為一家全球性的證交所，由於它重視風險性，運行規範，因此倍受北美、歐洲、亞洲以及拉丁美洲的投資者的重視。多倫多股票交易所在北美各交易所中居第三位，全市還有22家銀行、25家信托公司總部。 2、多倫多股交所的上市要求（1）上市最低要求。上市標準被設計為指導準則，交易所保留對上市申請的最終決定權。這個決定權可能帶來對某一特定申請的特殊考慮，使上市申請得以批准或否決（儘管有公佈的上市標準）。交易所也會考慮申請者的狀況是否與其他法規機構的要求相符。申請上市的公司被分為如下三類：工業（綜合）、礦業、石油和天然氣。其他特別實體如收入信託、投資基金和有限合夥公司均屬於工業（綜合）類。如果一個企業本源形態無法清楚地歸類，交易所在瀏覽公司財務報表和其他文件後會指定一個類別，這三類公司中的每一類都有特定的最低上市條件。（2）管理層要求。在考慮了所有有關公司管理層的因素後，交易所有權做出是否接納公司上市的決定。交易所根據有關法律法規規則做出盡可能合理的判斷：要求所有遞交給交易所的文件都是完整的、真實的、清晰披露的。評定管理者、董事、推廣者、大股東或任何其他人或公司（這些人持有公司大量股票，足可以影響公司的控股權），以確保他們能夠在公正而且保護股東和投資者的最大權益的前提下，指導公司的業務發展，同時遵守交易所和其它權力機構的規則和條例。（3）保薦人要求。一家公司要在交易所掛牌必須要滿足一定的財務條件。公司的管理層也是影響公司能否上市的一項重要因素。所有申請上市的公司都需要交易所的參與機構提供的保薦人，也作為交易所評估時的一個重大因素。在任何個例中保薦人的份量取決於申請者的財務和管理層的實力，而在一些例子中甚至是決定性因素。交易所認為保薦人有責任評估並以書面形式提供以下內容：公司達到所有有關上市的標準。上市申請書和所有支持文件的可靠性和完整性。申請公司的所有相關事宜以及給交易所披露文件的完整性。公司的財務形勢、發展歷史、商業計劃、管理專業技術、所有的有形交易、所有的商業從屬關係或合夥關係，以及所有開發項目可能的未來收益性。所有遞交給交易所以支持公司上市的預測、計劃、資金支出預算、和獨立的技術報告及假定條件。公司在過去12個月內的新聞稿和財務披露，以此評定公司是否達到適當的披露標準。公司管理者、董事、推廣者、大股東過去的行為，以此確保公司的業務指導是公正的，以股東和投資者的最大權益為準則，並遵守交易所和其他權力機構的規則和條例。保薦人要特別注意確認：A.公司能準備和公佈所有交易所要求披露的信息。B.公司董事能夠承擔作為一家上市公司董事的責任。C.董事，管理者，員工和公司的內情人能遵守安大略證券會制訂的「內情人交易」準則。有關礦業和石油天然氣公司的特殊規定。所有保薦人認為相關的因素。交易所也考慮到保薦人的責任，包括作為申請公司信息的來源、向申請公司提供顧問協助、以及協助公司的股票在市場上進行積極而有序的交易。（4）發起人的股票和鎖定期的要求。交易所對首次公開發行之前，公司所發行的股票有一些特殊的規定。（5）受限股票。當一家公司申請掛牌一類股票時，這類股票：不具投票權有投票權，但公司有另一類具投票權股票具投票權，但有特殊條文限制對這類限制性股票，交易所有特別條文。（6）流通期權和員工激勵計劃。股票期權，股票期權計劃和員工股票購買計劃必須滿足交易所對上市公司的相關要求。3、多倫多股票交易所的上市申請程序（1）正式申請。上市申請書中列出了所需要的支持文件。在一家公司計劃通過招股說明書來申請股票上市時，這家公司