期货交易管理条例修改解读.pptVIP

（） * * （） * * * * * （） * * * * * * * * * * * * * 法律事务部 2012年12月11日 最高人民法院、最高人民检察院 《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》及最高人民法院、最高人民检察院、公安部、证监会《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》 要点介绍 一、司法解释出台背景和意义 1、出台背景 ★ 近年来，我国资本市场并购重组 活动增多，内幕交易呈现易发、 高发的态势。 ★ 对内幕交易违法犯罪的打击和制 裁力度还不足以震慑不法分子。 2009年2月28日，《中华人民共和国刑法修正案 七 》颁布实施，对刑法第一百八十条进行了修正，在内幕交易罪的行为特征中增加了“期货”，使内幕交易罪的客观要件更加科学。 此次两高出台的司法解释增强了《刑法》的执行力，就像“给老虎装上了牙齿”。 一、司法解释出台背景和意义 2、出台意义 一是司法机关发挥职能作用，支持证券期货市场监管的重要制度成果； 二是有利打击证券期货违法犯罪； 三是切实维护证券期货市场秩序； 四是有效保护投资者合法权益。 ★ 该司法解释于2012年6月1日起施行。 二、司法解释的主要内容 此次司法解释主要对《刑法》第一百八十条作了全方位的解读，主要体现在以下五个方面： 1.界定证券、期货交易内幕信息的知情人员的内涵和外延 ★ 《证券法》第七十四条所指的七类人员； ★ 《期货交易管理条例》第八十二条第十二项所指的人员——即由于其管理地位、监督地位或者职业地位，或者作为雇员、专业顾问履行职务，能够接触或者获得内幕信息的人员，包括： （一）期货交易所的管理人员； （二）其他由于任职可获取内幕信息的从业人员； （三）国务院期货监督管理机构的工作人员； （四）其他有关部门的工作人员； （五）国务院期货监督管理机构规定的其他人员。 二、司法解释的主要内容 2.界定非法获取证券、期货交易内幕信息的人员的内涵和外延 ★ 人员界定。 主要为三类人员： （一）利用窃取、骗取、套取、窃听、利诱、刺探或者私下交易等手段获取内幕信息的； （二）内幕信息知情人员的近亲属或者其他与内幕信息知情人员关系密切的人员，在内幕信息敏感期内，从事或者明示、暗示他人从事，或者泄露内幕信息导致他人从事与该内幕信息有关的证券、期货交易，相关交易行为明显异常，且无正当理由或者正当信息来源的； （三）在内幕信息敏感期内，与内幕信息知情人员联络、接触，从事或者明示、暗示他人从事，或者泄露内幕信息导致他人从事与该内幕信息有关的证券、期货交易，相关交易行为明显异常，且无正当理由或者正当信息来源的。 二、司法解释的主要内容 2.界定非法获取证券、期货交易内幕信息的人员的内涵和外延 ★ 特定用语界定。 二、司法解释的主要内容 ——综合司法解释第三条列 举的八种情形，从时间吻合 程度、交易背离程度和利益 关联程度等方面予以认定。 （1）相关交易行为明显异常 ——内幕信息自形成至公开的时间。 其中，形成时间包括： ◆ 《证券法》第六十七条第二 款：“重大事件”的发生时间； ◆ 《证券法》第七十五条： “计划”、“方案”的形成时间； ◆ 《期货交易管理条例》第八 十二条第十一项：“政策”、 “决定”的形成时间。 （2）内幕信息敏感期 二、司法解释的主要内容 3.明确四种情形属于《刑法》第一百八十条“排除性情形” 4.确立内幕交易行为“情节严重”、“情节特别严重”的标准 二、司法解释的主要内容 5.明确“违法所得”的含义及计算方法。 二、司法解释的主要内容 三、《刑法》第一百八十条的规定 【内幕交易、泄露内幕信息罪;利用未公开信息交易罪】证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者泄露该信息，或者明示、暗示他人从事上述交易活动，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金;情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。 单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。 内幕信息、知情人员的范围，依照法律、行政法规的规定确定。 证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公司、商业银行、保险公司等金融机构的从业人员以及有关监管部门或者行业协会的工作人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动，情节严重的，依照第一款