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美国养老金如何管理？ 　　8月23日，国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》，可以投资股票、股票基金、证券基金和投资基金等权益类产品。我想知道在美国养老金是如何管理的？ 　　―Jone 　　大家似乎都在盼望养老金的入市能够帮助自己解套。实际上，为了应对中国老龄化不断加深的现状，改善养老金不足的困境，养老金入市的目的不在于护盘，而是为了保值增值。 　　美国的养老金制度经过长期的发展和调整，已经形成了比较成熟的多支柱养老金体系。目前，美国的养老保险制度由三大支柱构成，第一支柱为强制实施的联邦公共养老金，即老年、遗属及残障保险（OASDI）计划；第二支柱是职业养老金，其中以针对企业员工的401K计划为典型代表；最后一种是个人退休账户（IRA），是个人自愿为养老而储蓄和投资的账户，可以享受部分税收优惠。 　　在这样的三支柱体系中，OASDI居于基础地位，覆盖了全美96%的就业人口，是美国老年人生活保障的第一来源。OASDI以税收的形式强制征收，由雇主和个人共同缴纳，其中绝大部分资金投资于为其专门定制的特别政府债券。该债券收益在5%左右，由美国政府对本息全额担保，公共养老金是该债券的唯一投资者。相比之下，目前中国公共养老金结余大部分存进了银行，少部分购买了国债，在存款利率较低和持续通货膨胀的情况下，贬值风险比较大。 　　第二支柱是由雇主发起的职业养老金计划，这部分养老金也由雇主和个人共同缴纳。401K计划是职业养老金计划中的典型代表。针对这部分养老金，员工可以自主选择投资方式，包括股票、债券、基金等，但是收益风险由员工承担。401K资产中高达91%的比例投资于共同基金。其中，股票基金占401K总资产的比例为41%。 　　作为美国养老金体系的第三支柱，IRA成为近些年美国养老金资产持续增长的主要来源。 　　IRA一般在美国金融机构开设并托管。不同于职业养老金可以按照用户的意愿自主选择，IRA的资金是用来购买托管机构所允许买卖的金融产品的。近些年，美国个人退休账户中的资产，有45%左右由共同基金管理，证券公司的持有份额在38%左右，而商业银行和寿险公司均在10%以下。 　　得益于发达的资本市场和完善的配套制度，美国的资本市场年均收益率为9.7%，远远超过通胀指数，资本市场强大的保值增值能力，为养老金的投资带来了不小收益。 　　《第一财经周刊》记者 马颖君 　　微博互动专区 　　嚷嚷徐：@《第一财经周刊》是本好杂志，它的纸质特别适合搬家打包用。 　　RE：点解？撕了包不了沙发啊。 　　白朝伟：从审美的风格来说，“素”的确是最具有“性冷淡感”的词汇之一，但是素食并不会导致性冷淡，我以身作证！@第一财经周刊的文章《性冷淡风怎么这么红》。 　　RE：是吧！相信你。 　　稻草Cat：我正慢慢普及大家看@第一财经周刊 　　RE：谢谢普及大使。 　　与馨：@《第一财经周刊》做的主题为贱的杂志，让一下午翻完三本一财的我，眼前一亮。还用了不自然博物馆那个猛汉飞天形象，配图简直棒。幕星社做的广告每期都看，画得不错，策划也做得很是不错。多关注点我们90后吧，大部分的文章都太中年精英感了，毕竟，时代是属于朝气蓬勃的年轻人啊。 　　RE：这位朝气蓬勃的90后不要忘了螳螂捕蝉黄雀在后哦，同是某零后，相煎何太急。 　　读者来信 　　成功代表一切吗 　　提点建议，纯属吹毛求疵。 　　以前我也不喜欢阿森纳，觉得教练冥顽不灵，但后来发现是自己见识浅陋，竞技体育也是商业的一部分，有的人追求冠军，有的人追求用对的方式赢得冠军―甚至有的不在乎赢得冠军。阿森纳以培养球员著称，年轻球员在这里成长迅速。竞技体育以残酷著称，但就不能容忍温情吗？追求冠军就一定要牺牲一个年轻人的一生吗？别的球队只要表现不好就被淘汰，但阿森纳给有天分的人足够的耐心。 　　在一个球员脆弱时，不是落井下石，而是伸出援手，这不是成功吗？多数人追求冠军没错，但不能就此批评那些志向更高远的球队，各有各的追求。苹果以违反商业规律著称，最后成就卓越，他们不是做生意，是在实践一种人生哲学。有时你们杂志，对一些公司志向远大的做法总是以赚不到钱为理由去批评，这不是很明智。就好比曾经苹果坚持自己生产硬件时，肯定会被你们批评，如果当时杂志存在的话，但这正是苹果后来取得巨大成功必须做的。 　　―深深的孤独 　　RE：你提到给有天分的人足够的耐心，可天分是多么珍稀的东西。一个年轻球员的时间和机会就那么多，表现不好就被淘汰，这应该是正常和高效的逻辑。他需要让出道路来，让更有天分的人才入场。对一些公司的做法提出意见，是观点的发布与交流，有不同声音存在，不是坏事哦。 　　一点看法 　　杂志报道“AF改革初见成效”，主打青少年市场的AF公布第二季度财报，公司净营业额为8.178亿美元，