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在泥沼中挣扎的欧洲银行业 　　2015年，欧洲四大商业银行盈利状况经历冰火两重天，法国巴黎银行摆脱巨额监管罚款等短期困扰，净利润水平回归常态，德意志银行自2008年金融危机以来首次出现年度亏损，除德银外，其他三大行依靠压降营业费用、提高利息净收入等维持净利润的增长。缺乏明显的收入增长点成为制约欧洲四大行业绩持续复苏的主要原因。2015年，欧洲四行信贷质量总体延续改善态势，不良贷款率有所下降，资本充足状况整体提升。展望2016年，欧洲四行既有经济基本面改善、改革转型成效显现等有利条件，又有金融市场波动加剧、欧洲银行业联盟发展短期前景不乐观等严峻挑战。中资银行应密切关注欧洲银行业发展，深化在欧机构布局，把握人民币国际化历史机遇，积极与欧洲国家政策层、监管层沟通，为中资银行在欧发展创造良好条件。 　　欧洲银行业2015年经营业绩分析 　　盈利状况分析 　　报告期罚款金额减少，重组致德银金融危机后首度亏损。2015年，欧洲四大银行累计实现净利润216.77亿欧元，较2014年变动803.2%。具体来看，形成了两边倒的局面。法巴银行此前受到美国监管当局65.5亿欧元的罚款，由于有60亿欧元记录在2014年，本报告期内记录的罚款占比仅为9%，因此利润比2014年大幅增长。形成鲜明对比的是德银，2015年下半年，该行紧急做出重组决定，通过收缩资产、削减成本，以提高资本水平和利润率，来扭转股价暴跌的趋势，仅2015年第四季度，德银就亏损了21亿欧元。加之2015年一系列法津诉讼的财务支出为52亿欧元，德银2015年度净亏损达68亿欧元，是自2008年金融危机以来该行首次出现年度亏损，净利润变动为-500.5%。相比之下，桑坦德2015年净利润增长率为11.7%，净利润水平回归常态。净资产收益率（ROE）汇丰、桑坦德、法巴均为7.2，德银最低，表明所有者权益的获利能力相对较弱（表1）。 　　营业收入止住颓势，各分项表现良好。2015年，欧洲四行共实现营业收入1755.55亿欧元，较2014年增长18.3%，营业收入中只有汇丰有小幅下降，主要是受汇率折算影响，若剔除汇率因素，营业收入同比增长1%（表2）。其他分项中，桑坦德和法巴均为正增长，整体表现良好。汇丰的利息净收入、手续费和佣金净收入为负增长，利息净收入上主要受拉丁美洲和欧洲地区的汇率折算影响，若剔除汇率因素，利息净收入与2014年基本持平，贷款收益率下降38个BP值，手续费及佣金净收入一方面受汇率折算影响减少11亿欧元，另一方面账户服务费、银行卡收入有所降低。 　　营业费用整体上升，成本收入比整体变化不大。2015年，四行营业费用合计高达1288.84亿欧元，较2014年大幅增长53.9%（表3），四行中仅有汇丰略有降幅，若剔除汇率影响，其营业费用同比增长5%，主要是工资上涨、业务费用增长以及对监管计划和合规范畴的投入增长。德银2015年营业费用增幅高达39.6%，主要原因是计提合计为110亿欧元的诉讼、商誉和其他无形资产减值准备。 　　资产负债分析 　　总资产规模整体下降，客户存款有所增长。截至2015年末，欧洲四大银行总资产规模达7.13万亿欧元，总规模较2014年末下降11.6%。除桑坦德外，其他三行资产规模均有不同程度的下降，汇丰降幅较大，达到了8.5%。具体来看，根据最新的全球系统重要性银行评定结果（2015年），汇丰控股成为全球仅有的两家被要求追加2.5个百分点一级资本充足率的银行之一，资本金压力较市场主要同业会更大。在全球系统重要性银行评定方法中，非运营型存款、衍生金融资产规模、清算业务规模等都是重要影响因素，为降低自身所处资本监管等级，汇丰在2015年大幅削减交易类资产规模，同时贷款、衍生金融工具以及现金、存放央行款项也有所减少。法巴主要是由于以公允价值计量的金融工具规模减少所致。 　　客户贷款方面，截至2015年末，欧洲四行贷款净额合计2.80万亿欧元，较2014年增长10.8%。受汇率折算、南美贷款重分类至“持有待售资产”、欧洲企业账户数下降导致透支金额减少等因素影响，汇丰客户贷款总额有所下降，虽为负增长，但仍为四行中贷款量最高的银行。桑坦德客户贷款规模增幅最高，主要是抵押贷款增长较多所致。 　　客户存款方面，截至2015年末，欧洲四行存款净额合计2.81万亿欧元，较2014年增长0.8%，为资产负债规模四项指标中合计增幅最小的一项。所有者权益方面，截至2015年末，四行合计0.44万亿欧元，较2014年末增长7.8%，德银为-7.9%，为四行最低，该行联席首席执行官在2016年1月末举行的业绩发布会上表示，管理层在2015年没有奖金，并取消10名董事会成员及其他一些员工的奖金，股东最早要到2017年才会获得分红。（表4） 　　存款占比稳步