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我国大型企业跨国并购障碍和策略研究 【摘要】根据西方发达国家三十多年来的跨国经营经验，跨国经营所带来的利益是不言而喻的。为了响应社会主义新时期的号召，积极参与国际经济的竞争。我国大型企业应该坚持走出去的战略，积极开拓国际市场，然而由于政治文化、政府和其余管理以及法律制度上的障碍，我国大型企业在跨国并购的道路上遇到不少挫折，本文主要根据这些阻碍因素，从政府层面和企业层面两个方面为我国大型企业进行跨国并购提供可行性策略，希望对我国大型企业在进行跨国并购中有所帮助。 【关键词】企业并购；跨国投资；财务管理；策略 一、我国大型企业实施跨国并购的障碍 1、政治文化上的障碍 我国大型企业在跨国并购的时候，可能会遇到所在国政府政治上的障碍。即“中国式短板”，比如许多西方国家对我们中国社会主义意识形态的偏见和歧视，以及文化上的误解与冲突。跨国并购实际上很难摆脱政治家挑剔的眼光。当目标国认为这种并购行为涉及到战略性资源问题时，当地政府就会借用各种借口对我国企业并购行为加以阻挠。 过去我国大型企业进行跨国并购，大多数是以国有资产的方式进行投资的。因此我国制定了一系列的经济法规来保障国家行使投资行为，以防止国有投资的流逝，然而这些经济上的法规，很明显已经不能适应当今经济发展的要求。从而导致我国国有资产投资领域过宽和所有者缺位两个严重问题 我国大型企业跨国并购，会面临外汇管理的问题。在我国，国家外汇管理总局及其分局负责外汇管理，其主要工作是对外投资外汇风险的审查和外汇资金来源审查工作，以及对投资资金的汇出和回收、投资利润和其他外汇收益汇回的监督、管理。然而目前我国资本项目还没有完全开放，从而使企业筹资、融资受到限制。 企业管理需要完善财务管理制度。很遗憾，由于我国企业财务管理制度建立的时间比较晚，与西方发达国家相比，还存在着许多的问题。比如我国国内财务会计制度，在会计记账、核算方式方面与与西方财务会计制度差异很大。我国现行的《境外投资财务管理暂行办法》也过于原则化，可操作比较性差。这些必然造成企业财务管理混乱，财务报表失真。 2、法律制度上的障碍 （1）、我国国内法律制度上的障碍 到目前为止，我国还没有对企业进行跨国并购活动的审批管理做出明确的立法，而仅仅只是对跨国并购企业，采取多部门联合、分级审批方式。 同时，我国并购审批管理体制中存在许多严重不足。比如立法级别不高、诸多法律空白没有填补、法律体系混乱、对投资主体规定的过分单一化、政策法规透明度差、项目审批忽视全球经营战略、国家宏观战略管理严重落后、决策审批时间过长、程序繁琐、管理体制不合理、行动迟缓等等问题。使得我国大型企业在跨国并购中跨难以发挥有效的作用。 （2）、目标国法律障碍 由于跨国并购很多时候会形成垄断，给目标国的经济带来一定的负面影响，当跨国公司进入某国市场，某种程度上会给该国市场带来消极的冲击，导致该国传统工业的破产或者战略性资源的流失，不利于该国的国际收支平衡和国家经济安全。于是许多国家尤其是发达国家往往会采取法律上的限制来跨国并购行为。美国和欧盟是限制跨国并购行为的典范。 二、我国大型企业实施跨国并购的策略 1、政府层面上的策略 （1）完善我国跨国公司并购审批管理制度 当前阶段，我国政府部门必须严格立法，优化境外投资管理制度，使审批手续更加简化，修改我国跨国公司并购审批管理体制，制订跨国企业投资和跨国经营战略规划。制定一部符合中国国情的《海外投资法》，确立一整套符合国情的投资管理审批程序。鼓励大型企业去海外投资建厂，加强企业人员派遣和管理方面的自主权，提高我国大型企业境外投资竞争实力。 在协调各部门管理方面，应该建立一个高度权威的综合协调管理机构，该机构应主要负责是制定海外投资发展战略，宏观统一领导、管理、各行业和各企业的对外投资活动，研究制定有关海外投资的法律规范和政策，总结我国海外投资和跨国经营的经验和问题等。 （2）完善我国外汇管理制度 外汇管理直接关系到我国金融体制的稳定。在我过加入WTO之后，不完善的外汇管理制度对我国跨国企业所造成的负面影响日益显现。对此我国政府应加快外汇管理制度的改革，建立一套完善的外汇管理制度和金融监管体系。建立一套高效的外汇汇出、审批和管理体制，放宽我国外汇汇出放宽限制。 （3）加强国有资产的管理和监督 我国政府应该加紧制定和完善《境外投资公司法》等法规，加强我国跨国企业的产权变动的监管力度，建立健全产权登记与国有产权变动状况分析制度。积极研究我大型企业企业税后利润和国家股权收益的分配方案情况，对我国大型跨国企业定期向国有资产管理部门申报财务报表等问题做出明确规定，包括企业每月的资产变化情况等。 2、企业层面上的策略 （1）选择合适的并购目标 我国大型企业，往往对并购目标所在市场的竞争对手、消费者、分销渠道结构和政策环境等缺乏全面认识，因而我国大