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第八章 国际灵活投资 第一节 国 际 租 赁 ※租赁，是指出租人在一定时间内把租赁物租借给承租人使用，承租人则按租约规定付给一定租赁费用的经济行为。 ※租赁实际是一种出租人、承租人、供货人的三边关系交易，是信贷和贸易相结合的融资和融物为一体的业务过程。 ※跨国租赁，是指分别处于不同国家或不同法律下的出租人和承租人之间的租赁安排。 ※间接对外租赁，是指一家租赁公司的海外法人企业（合资或全资）在当地经营的租赁业务。增长最快 ※国际租赁，是指位于不同国家的出租人与承租人之间的在约定期内将出租资产交给承租人有偿使用的租赁关系。 ※国际租赁的产生与发展 公元前1400，古代腓尼基人，船只租赁 公元前551，古巴比伦王国，房屋租约 3、封建社会，土地租赁，国王→领主→承租人 4、1952年5月，H·叙恩费尔德创立了世界第一家租赁公司——“美国租赁公司”（现名美国国际租赁公司），从此拉开了现代租赁业务的发展。 ※战后西方各国的租赁业特征，主要体现为： 1、租赁对象有所变化 土地、房屋等不动产→所有部门的产品 2、租赁目的有所变化 使用权→使用权+所有权 3、租赁方式有所变化 经营租赁→多样化（金融租赁、维修租赁、衡平租赁、转租赁、售后回租） ※国际租赁的当事人： 出租人 出租租赁标的物的人，既是出资人或投资人，又是购买租赁标的物的人。在法律上，它享有租赁标的物的所有权。在国际租赁业务中充当出租人的组织机构有： （1）专业租赁公司 （2）银行、保险公司等金融机构 （3）制造商 （4）经销商和经纪人 （5）租赁联合体 （6）国际性租赁组织 2、承租人 即支付租金，享有租赁标的物使用权的人 3、供货人 生产租赁标的物的生产者、制造商，或者其他供货人 ※国际租赁的利弊分析 对承租人来讲，国际租赁的有利方面体现在： 融资相对灵活容易 融资期限长 融资额度高 给承租人带来财务效应 给承租人带来税收优惠 利于承租人迅速引进设备，降低设备过时的风险 利于承租人提高经营管理水平 对承租人来讲，国际租赁的不利方面体现在 国际租赁使承租企业面临更大的风险 国际租赁合同不能中途废止 国际租赁对象“两权”分离影响承租企业技术更新 对出租人来讲，国际租赁的有利方面体现在： 1、如果出租人本身是制造商或销售商，则租赁能够扩大其制造或销售的产品销路； 2、有些租赁方式由于出租人承担了租赁物所有权引起的成本与风险，故租金收入较分期付款中卖方能获得的收入要高； 3、租赁提供的信贷能在租赁物上获得较可靠的保障，如果承租人无力支付租金，出租人可收回租赁物以避免损失； 4、租赁能使出租人获得一些税务上的好处，如折旧免税、投资免税优惠等。 对出租人来讲，国际租赁的不利方面体现在： 租赁比直接销售回收资金慢，不利于资金的迅速周转； 出租人常常要承担所有权责任与风险； 租赁常使出租人受到通货膨胀影响。 国际租赁类型 1、按照从利用租赁的目的和收回投资的角度，可分为：金融租赁+经营租赁+维修租赁+衡平租赁+综合租赁 金融租赁 金融租赁是由租赁公司融资，把承租人自行选定的机械、设备买进或租进，然后租给企业使用，企业则按合同规定，以交租赁费的形式按期付给租赁公司。 金融租赁是典型的设备租赁所采用的基本形式。 金融租赁特点： 典型的设备租赁所采用的基本形式 至少有两个以上合同——买卖合同和租赁合同 承租人自行选定设备，出租人只负责按承租人的要求融资购买设备，因此设备的质量、数量、规格、技术上的鉴定验收以及维修、保险等事宜均由承租人承担 完全付清，即基本租期内的设备只给一个特定用户使用 不可撤销，即在合同规定的租赁期内，一般情况下，双方无权撤销合同 6)租赁期限较长。一般设备租赁3～5年，但大型设备，如飞机、钻井平台等的租期可达10年以上 （2）经营租赁 规定出租人除提供融资外，通常也提供特别服务、如保险和维修等。由于它是一种较短期的租赁，租赁物的维修、保养和管理均由出租人负责提供，因此，其租金就比金融租赁高。 经营租赁具有以下特点:1)可撤销 2)不完全支付 3)出租人不仅提供融资便利，还提供维修管理、保养等项专门服务,租金较金融租赁高得多 4)租赁合同可以中途解约 5)租期结束时，承租人可以退租，续租或留购。 维修租赁 主要针对车辆 衡平租赁 杠杆租赁或代偿贷款租赁 出租人一般只需投资购置设备所需款项的20%～40%，即可在经济上拥有设备的所有权，享受如同对设备100%投资的同等税收待遇。 特点：1)至少三方关系人：出租人、承租人、贷款人 费用较便宜 3）满足对有效寿命达10年以上，高度集约型设备的融资需要 （5）综合租赁 租赁+其他贸易方式 2、按照出租