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某大型券商投行部负责人谈财务报表分析 根据某大型券商投行部负责人发布在新浪围脖中的相关内容整理而成 * 目录 页码 一、财务报表分析基本要领 3 * 二、财务报表分析一般流程 三、财务报表分析个人心得 4-8 9 一、财务报表分析基本要领 对比阅读 捕捉灵魂 掌握分寸 1 2 3 1、通常情况下要横比三家（同行或竞争对手），纵比三年才能得出相对科学的结论。 2、报表各项目的数值是皮肉，结构是筋骨，趋势是灵魂。筋骨比皮肉重要，灵魂比筋骨重要。 3、报表编制所遵照的会计准则都有局限，所以不能完全局限于报表分析。 * * 二、财务报表分析一般流程 1、结构分析 2、趋势分析 3、财务风险分析 4、可靠性分析 * 1、结构分析 (1)检查钩稽关系 (2)报表结构横向对比 (3)从结构差异判断 报表真实性 检查三张表的钩稽关系 从企业竞争力、产品细分、商业模式、规模差异、地域差异等方面进行分析，找出结构差异后，分析导致差异产生的原因。 如果无法找到差异产生的原因，则报表的真实性可以被怀疑。 将报表结构与同行企业进行对比,找出重大差异。 重要的比较指标包括但不局限于:毛利率、费用率、净资产收益率、Σ经营活动现金流/Σ销售收入、销售收入/固定资产、销售收入/存活、流动资产/非流动资产、存活/固定资产、负债/总资产等等。 不必拘泥于教科书上的经典指标。 * 2、趋势分析 资产 从负债