财务报表分析法幻灯片.ppt

固定支出应包括以下内容： 1、计入财务费用的利息支出。这部分利息支出是最基本的固定支出。 2、资本化利息。即计入固定资产成本的利息费用。 3、经营租赁费中的利息部分。 固定支出偿付倍数指标计算时使用的息税前利润是在利润表的基础上调整得来的，使用税前利润加利息费用，这两个指标的计算口径是一致的。 固定支出偿付倍数=（息税前利润+租赁费中的利息费用）/[利息费用+租赁费中的利息费用+优先股股息（1-所得税率）] 三、影响长期偿债能力的其他因素 （一）长期资产 资产负债表中的长期资产主要包括固定资产、长期投资和无形资产。将长期资产作为偿还长期债务的资产保障时，长期资产的计价和摊销方法对长期偿债能力的影响最大。 1、固定资产 资产的市场价值最能反映资产偿债能力。事实上，报表中。这资产的结果。报表中固定资产的价值是采用历史成本法计量的，不反映资产的市场价值，因而不能反映资产的偿债能力。固定资产的价值受以下因素的影响： （1）固定资产的入账价值 （2）固定资产折旧 （3）固定资产减值准备 2、长期投资 长期投资包括长期股权投资、长期债权投资。报表中长期投资的价值受以下因素的影响： （1）长期投资的入账价值。 （2）长期投资减值准备。 3、无形资产 资产负债表上所列的无形资产同样影响长期资产价值。 （二）长期负债 在资产负债表中，属于长期负债的项目有长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款和其他长期负债。在分析长期偿债能力时，应特别注意以下问题： 1、会计政策和会计方法的可选择性，使长期负债额产生差异。分析时应注意会计方法的影响，特别是中途变更会计方法对长期负债的影响。 2、应将可转换债券从长期负债中扣除。 3、有法定赎回要求的优先股也应该作为负债。 （三）长期租赁 融资租赁是由租赁公司垫付资金，按承租人要求购买设备，承租人按合同规定支付租金，所购设备一般于合同期满转归承租人所有的一种租赁方式。因而企业通常将融资租赁视同购入固定资产，并把与该固定资产相关的债务作为企业负债反映在资产负债表中。 不同于融资租赁，企业的经营租赁不在资产负债表上反映，只出现在报表附注和利润表的租金项目中。当企业经营租赁量比较大，期限比较长或具有经常性时，经营租赁实际上就构成了一种长期性筹资。因此，必须考虑这类经营租赁对企业债务结构的影响。 （四）退休金计划 退休金是支付给退休人员用于保障退休后生活的货币额。退休金计划是一种企业与职工之间关于职工退休后退休金支付的协议。退休金计划应包括以下内容：参与该计划职工的资格和条件；计算给付退休金的方法；指定的退休金受托单位；定期向退休基金拨付的现金额；退休金的给付方式等。 （五）或有事项 或有事项是指过去的交易或事项形成的一种状态，其结果须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。或有事项分为或有资产和或有负债。或有资产是指过去交易或事项形成的潜在资产，其存在要通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。 产生或有资产会提高企业的偿债能力；产生或有负债会降低企业的偿债能力。因此，在分析企业的财务报表时，必须充分注意有关或有项目的报表附注披露，以了解未在资产负债表上反映的或有项目，并在评价企业长期偿债能力时，考虑或有项目的潜在影响。同时，应关注有否资产负债表日后的或有事项。 （六）承诺 承诺是企业对外发出的将要承担的某种经济责任和义务。企业为了经营的需要，常常要做出某些承诺，这种承诺有时会大量的增加该企业的潜在负债或承诺义务，而却没有通过资产负债表反映出来。因此，在进行企业长期偿债能力分析时，报表分析者应根据报表附注及其他有关资料等，判断承诺变成真实负债的可能性；判断承诺责任带来的潜在长期负债，并做相应处理。 （七）金融工具 金融工具是指引起一方获得金融资产并引起另一方承担金融负债或享有所有者权益的契约。与偿债能力有关的金融工具主要是债券和金融衍生工具。 金融工具对企业偿债能力的影响主要体现在两方面： 1、金融工具的公允价值与账面价值发生重大差异，但并没有在财务报表中或报表附注中揭示。 2、未能对金融工具的风险程度恰当披露。 报表使用者在分析企业的长期偿债能力时，要注意结合具有资产负债表表外风险的金融工具记录，并分析信贷风险集中的信用项目和金融工具项目，综合起来对企业偿债能力做出判断。 第六节 资产运用效率分析 一、资产运用效率??? 资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。??? 资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率，其一般公式为：??? 资产周转率