财务管理11章研讨.ppt

主要内容 现金管理 应收账款管理 存货管理 流动资产的筹资和投资策略 一、 现金管理 （一）现金持有动机 1.交易性需要 满足日常业务的现金支付需要，是最主要的动机 取决于企业的销售水平 2.预防性需要 企业承担风险的程度 企业临时举债能力 企业对现金流量预测的可靠程度 3.投机性需要 市场的投资机会 企业对待风险的态度 4.补偿性余额的需要 企业需持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额简单相加，通常企业持有现金总额小于各种需要之和 （二）现金的成本 管理费用 机会成本（持有成本） 机会成本＝现金持有量×资金成本率 转换成本：指企业买卖有价证券发生的交易费用。如买卖手续费、佣金、过户费等。转换成本分为固定转换成本和变动转换成本。固定性转换成本＝证券变现次数×每次固定的转换成本 （4）短缺成本 （三）现金预算 现金收入 现金支出 现金余缺 期末现金余额 某企业2006年有关预算资如下： （1）该企业3－7月份的销售收入分别为40000元.50000元.60000元.70000元和80000元。每月销售收入中，当月收到现金30％，下月收到现金70％。 （2）各月直接材料采购成本按下一个月销售收入的60％计算。所购材料款于当月支付现金50％，下月支付现金50％。 （3）该企业4－6月份的制造费用分别为4000元、4500元和4200元。每月制造费用中包括固定资产折