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第二章 财务分析 学习目标： 本章主要讲授企业财务分析的基本理论和方法，通过本章的学习，应掌握如下内容： 了解企业财务分析的作用、目的、方法； 能够正确运用比率分析法对企业偿债能力、营运能力和获利能力进行分析。 掌握企业财务状况的趋势分析和综合分析方法。 第一节 财务分析概述 一、财务分析的作用 评价企业一定时期的财务状况，揭示生产经营中存在的问题； 为投资者、债权人和其他有关部门和人员提供决策依据； 检查和考核各个职能部门和单位完成财务计划指标情况，考核他们的业绩，提高管理水平。 二、财务评价的目的与内容 （一）目的： 企业管理者需要全面了解生产经营和财务状况，财务分析的目的 和要求是全面的； 投资者最关心企业的资本盈利能力、经营前景和投资风险； 债权人主要关心企业能否按时还本付息，侧重偿债能力分析。 （二）内容： 1、偿债能力分析 2、营运能力分析 3、盈利能力分析 4、财务状况趋势分析 5、财务状况综合分析 第一节 财务分析概述 三、财务分析的基本方法 （一）比较评价法 （二）百分比评价法 1、结构百分比评价法 结构百分比 = 某个构成部分数额÷总体数额×100% 2、变动百分比评价法 （1）定比法 （2）环比法 （三）比率评价法 （四）趋势评价法 四、财务评价的基本依据——财务报告 财务报告包括会计报表和财务情况说明书。 资产负债表 资产 负债及股东权益 流动资产 流动负债 长期投资 长期负债 固定资产 递延税款贷项 无形资产及其它资产 负债合计 递延税款借项 股东权益 资产总计 负债及股东权益合计 公司利润表 一、主营业务收入 减：折扣与折让 主营业务收入净额 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 加：其它业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 现金流量表 一、经营活动产生的现金流量： …… 现金流入小计 …… 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： …… 现金流入小计 …… 现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： …… 现金流入小计 …… 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 第二节 偿债能力分析 一、短期偿债能力的分析 短期偿债能力主要指企业偿付流动负债能力。流动负债指将在1年内需要 偿付的债务，这部分债务对企业影响较大，如果不能即使偿还，就可能使企业面临倒闭的危险。 评价短期偿债能力指标有：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、到期债务本息偿付比率等。 （一）流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 流动资产：现金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊 和预付费用、一年内到期的长期债券投资等。 流动负债：短期借款、应付及预收款项、各种应交款项、 一年内到期的长期负债等。 流动资产、流动负债来自资产负债表中期末余额； 流动比率为2：1比较合适。行业之间存在差别。 可以通过以流动资产偿还流动负债方法人为提高流动比率。 （二）速动比率 一部分流动资产的流动性较差，影响企业的短期 偿债能力，例如存货。 速动资产=流动资产-存货 速动比率=速动资产÷流动负债 速动比率亦称酸性试验。 速动比率比流动比率衡量短期偿债能力更灵敏。 一般认为速动比率1：1较合适。 严格地讲，速动资产不仅扣除存货，还要扣除待摊和预付费 用、待处理流动资产损失等。 （三）现金比率 现金比率=现金类资产÷流动负债 ＝（现金＋现金等价物）÷流动负债 其中：现金类资产，即货币资金和现金等价物。 现金比率可以反映企业的直接支付能力。 如果现金比率过高，可能意味着企业拥有过多的 获利能力低的现金类资产，企业的资产没有得 到有效利用。 （四）现金流量比率 现金流量比率＝经营活动现金净流量÷流动负债 分子是上期现金净流量，分母是本期需要偿还债务，二者会计期间不同。该指标假设上、下期经营现金净流量相同。 （五）到期债务本息偿