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我国城镇化基础设施融资模式研究 　　摘要：未来10年我国城镇化将需要增加40万亿元的固定资产投资。如此巨大的资金需求不能仅靠财政供给，金融作为现代经济社会的核心，作为经济增长的一个重要因素，必须发挥重要作用。如何强力推进城镇基础设施建设，提高城市综合承载能力，如何有效融合财政资金、信贷资金和社会资金，大力支撑城镇化快速发展就成为下一阶段推进城镇化的主要任务。这就需要认真分析当前城镇化建设及城镇化投融资现状、未来城镇化特别是县域及县域以下地区城镇化的融资需求，提出金融支持相应地区城镇化建设的投融资模式及相应的政策建议。 　　关键词：城镇化；融资模式；分类探析 　　中图分类号：F299.23 文献标识码：A 　　文章编号：1003—0751（2013）10—0048—03 　　城镇化是指人类生产和生活方式由乡村型转化为城市型的动态过程，是乡村人口向城市人口转化以及城市不断发展完善的过程，是人类经济社会发展的一般趋势。2011年4月公布的中国“十二五”规划纲要，其中提出的主要目标之一就是“城镇化率提高4个百分点，城乡区域发展的协调性进一步增强”。这就意味着到2015年，中国的城镇化率将由现在的47.5%提高到51.5%，城镇人口数将首次超过农村人口数，而联合国预测，到2030年，中国城镇化率将提高至65%—70%左右。而推进农村城镇化进程，需要大量的资金投入，根据相关研究机构的测算化进程的推算，未来10年我国城镇化将需要增加40万亿元的固定资产投资。如此巨大的资金需求仅靠财政自然是杯水车薪，金融资本必须发挥作用。如何强力推进城镇基础设施建设，提高城市综合承载能力，如何有效融合财政资金、信贷资金和社会资金，大力支撑城镇化快速发展就成为下一阶段推进城镇化的主要任务。 　　一、城镇化基础设施分类及融资机制分析 　　城镇化基础设施包括城市供水、供气、供热、公共交通等市政基础设施以及环卫、公共场所保洁、垃圾和粪便清运处理、公共厕所、城市绿地等生态环保设施。从经济学的角度来看，城镇化基础设施具有公共物品的属性。而按照公共物品的具体属性又可以划分为纯公益设施、经营性设施和准公益设施三类。城市绿化，生态环境、城市防灾等设施具有非排他性和非竞争性的特点，因此属于纯公益设施。垃圾处理、污水处理、城市轨道交通等设施具有一定的非排他性和非竞争性的特点，因此属于准公益设施。电力、电信、自来水等设施没有外部特征，单独消费、具有竞争性和排他性，因此属于经营性设施。同时，城镇化基础设施也具有外部性特征，即一些城市基础设施使第三者收益，但受益者无需付出任何代价。使第三者受损，而不会受到任何经济处罚。例如，城市污水排放对企业或个人等纳税者受益，但在一定程度或期限内会造成周边城市和地区水流污染。这些城镇基础设施投资由于存在外部性就会使得投资的成本和收益不匹配。外部性的存在将导致市政基础设施的市场供给无效。为了矫正外部性，政府需要适时运用税收、财政补助等手段保障市政基础设施的有效供给。由于城镇化基础设施具有公共物品和外部性的经济学属性，因此城镇化基础设施投融资机制具有不同的特点。公益性基础设施具有非赢利性的特点，没有投资回报，由私人部门投资必然会带来社会福利损失和效率损失。同时，公益性基础设施不能通过向广大社会公众收费获得经营收入。因此，公益性基础设施的投资，以及后期的运营和维护只能通过政府财政资金和以政府财政信用为基础的融资方式。 　　准公益性基础设施客观上具有公益性和商业性双重属性，不能要求它完全按商业化运作。准公益项目融资需要由政府通过税收返还、财政补贴或其他的补偿方式，作为其承担公益性部门的补贴。只有这样才能保证准公益性投资具有基本的投资回报，进而吸引社会资本以及银行等机构的投资。这种政府补贴+市场机制的补偿和收费方式改变了准公益性项目的资产收益特征，再加上这些基础设施项目未来具有稳定的现金流以及政府信用的存在，可以有效降低私人投资者的投资风险，吸引私人投资者投资市政基础设施的热情。 　　经营性基础设施具有一定的收费机制和经营活动期间具有稳定的现金流量，政府对这些类型的基础设施，主要是建立公平的竞争机制实行市场化运作。 　　而对于外部性较弱的城镇化基础设施，促使转化为经营性项目，并建立收费制度或价格形成机制。对于外部性强的城镇化基础设施，如自来水、污水处理等。政府应采取“私人生产、政府买单、公众消费”的模式，分期向私人投资者支付费用为社会公众购买公共产品或服务。 　　二、城镇化基础设施融资模式研究 　　城镇化建设项目融资按照经济学物品属性，划分为公益性、准公益性与经营性项目融资三种类型。 　　（一）公益性基础设施融资 　　对于公益性市政项目，应采取财政性资金投入，包括政府预算内支出、政策性收费和经营资源收入。同时，政府可以通过创