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企业经营业绩评价：收益抑或现金流量 　　摘 要：文章在对收益、现金流量和经营业绩的涵义作了界定之后，进一步探讨了两者之间差异形成的原因及存在的联系，最后提出并论证了本文的观点：企业经营业绩评价应以收益为主、现金流量作为必要补充。 　　关键词：经营业绩；收益；现金流量 　　一、经营业绩、收益、现金流量 ：各自的涵义 　　经营业绩一词，由于其出现频率极高，大家并不陌生，但究其确切涵义，却知之甚少。经营业绩的一个解释就是它表现为企业一定资源获得最大产出，或者使一定的资源和已知的产品需求得到最优组合，从而使业主得到最大利益的相对权利。评估企业业绩时，经常用到收益和现金流量，但对二者在其中作的用孰轻孰重，尚无定论，是理论界一直争论的一个问题。 　　收益既是现代企业经营的主要目的之一，又是会计上的一个重要概念，它是指一定时期企业全部收入超过全部费用和损失后的差额，是按照权责发生制原则，根据收入与费用的配比关系确定的企业在一定期间的经营成果。对于收益包括的内容，理论界一直存在着两种观点，即所谓当期经营观念或总括观念。当期经营观念只将企业经营活动所产生的收入、费用等计入损益表，至于其他非营业损益则直接计入留存收益表，即只有管理上可以控制的价值变化和事项，以及当期决策所产生的结果才可包括在收益的计算中；而总括观念将企业营业损益与非正常营业损益一并计入损益表。 　　现金流量是按照收付实现原则确定的，企业在一定期间内实际发生的现金流入和流出的数量。这里的现金是广义的，它不仅指库存现金和活期存款，也包括那些期限短、流动性强、易于转换成已知金额现金且价值变动风险较小的投资（现金等价物）。现金流量按流动方向可分为现金流入和流出两方面；按发生的时间可分为已发生的和未发生但预计可能发生的；按经济业务可分为经营活动现金流量、筹资活动现金流量和投资活动现金流量。现金流量信息已越来越引起人们的关注，现金流量表的兴起即是一个明证。由于经营活动现金净流量从本质上代表了企业自我创造现金的能力，我们在本篇中将采用经营活动现金净流量这一概念来进行讨论。 　　二、收益与现金流量：关系探析 　　收益只是建立在会计机制基础上的一种抽象过程的产物，而现金流量则是企业实实在在的经济资源。在文章这一部分，我们将深入探讨二者的关系。 　　（一）、差异成因分析 　　在持续经营假设前提下，收益与现金流量在企业整个存续期是相等的，但具体到某个会计期间，两者在金额上普遍存在着出入，可以说两者的数量及时间分布不同。原因何在呢？ 　　首先，其根本原因在于收益与现金流量计算基础的差异。收益是按权责发生制原则，根据收入和费用的配比关系确定的企业一定会计期间的经营成果。而现金流量是按收付实现制确定的，是企业一定会计期间实际发生的现金流入和现金流出。对收益与现金流量造成不同影响的项目有：应收项目、递延项目、资本性支出、偿付性收支、股东投入和股利分派。 　　其次，两者的客观性不同。收益受人为影响比较大，表现在：由于广泛采用权责发生制和配比原则，收益的确认包含了许多的估计；在合法范围内，管理当局还会利用会计方法的选择来进行利润管理，均衡各期收益。而现金流量则不受这些人为因素的影响，客观性较强。 　　（二）两者的联系 　　收益与现金流量之间既存在着重大差异，也有相互关联的一面： 　　1、通过会计利润与现金流量的差异对比，可以揭示利润质量的好坏。一般而言，收益与现金流量之间的伴随关系越强，表明企业的收益品质越好。 　　2、现金流量信息完全可以由资产负债表和损益表的要素按权责发生制进行的日常记录和计入报表中的有关数字调整、加工得来，其中很重要的一项就是收益数据；会计利润（即收益）还是预测未来现金流量的基础。 　　3、计量的内容看，收益的量度理论通常也倚重于实际或预期的现金流量。 　　4、收益的大小最终决定着现金流量的多少。从短期看，收益的增大对现金流量的多少似乎没有什么影响，但从多个会计期间来看，由于权责发生制和收付实现制的长期结果趋于一致，利润水平的提高终将会在现金流量上得到反映。 　　5、较多的现金流量也有益于收益的提高。足够的现金既可支付各项费用，为盈利提供保证，又能提高偿债能力，进而提高企业信誉，使企业筹资能力增强，为取得更多盈利提供资金保证。 　　6、片面追求二者中的任何一方，都会导致另一方的下降。当企业片面追求现金流量时，易变现资产的非盈利性，会使得资产中现金或易变现资产的增多以收益的下降为代价；而当企业片面追求收益的提高，甚至不惜放松收款条件来扩大收入时，收益与现金流量之间的差距也会越拉越大。 　　三、收益与现金流量：孰轻孰重 　　如何处理好两者之间的关系，正确的运用收益与现金流量指标来进行业绩评价呢？笔者认为：企业经营业绩评价应以收益为主、现金流量作