第八章 证投资技术分析.ppt

证券投资学 天津师范大学经济学院 邹海涛 ZHT6409@126.COM 第八章 证券投资技术分析 第一节 技术分析概述 一、技术分析含义及假设 （一）含义：通过分析证券市场的市场行为，对证券未来的价格变化趋势进行预测的研究行为。 （二）技术分析的理论假设： 市场包含了一切信息； 价格沿趋势移动，并保持趋势； 历史会重演。 二、技术分析的内容 　　　 价、量、时、空。 　1、价与量的关系 　　　　价涨量增　　价涨量减　　价跌量增　　　价跌量减 　2、时间与空间的关系 　　　　多与循环周期理论有关。 　3、时间、空间与价格趋势的关系 　　　　可从短线和长线角度分析。 三、技术分析的应注意的问题 不能单纯运用技术分析，要与基本分析结合使用； 不能单独运用一个方法，要多种技术分析并用； 每个结论要不断修正； 不能对技术分析抱过高期望； 技术分析是工具，起决定作用的是人。 第二节 K线理论 一、K线的概念 所谓K线，是指将每天股票的开盘价、最高价、最低价和收盘价的变动情况记录下来，然后按一定的方法绘成图表，投资者根据图表形态判断股市的变迁与变化的趋势、股市的前后关系等，从而决定是否进行股票投资。 二、K线的构成 K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线分上影线和下影线，实体分阴线和阳线。见下图： 阳线 阴线 三、K线理论具体的分析 K线理论具体的分析方法，一般是从以下三个方面来着手： 　　　（1）通过单根K线分析； 　　　（2）典型的K线组合分析； 　　　（3）K线的趋势形态分析。 四、K线分析应遵循的四原则 K线分析要与K线或K线组合中股价所处的相对位置相结合。 K线分析一定要与股价趋势结合。 K线分析一定要与股价所处阶段相结合。 K线分析一定要注意成交量这一重要的参数。 第三节 切线理论 一、趋势分析 趋势就是股票价格的波动方向，或者说是股票市场的运动方向。道氏理论认为，股价变动趋势有三类，即长期趋势、中期趋势和短期趋势。 （一）长期趋势 股价变动的长期趋势，又称基本趋势，即股价广泛或全面性的上升或下降的变动情形。这种波动持续的时间通常为一年或一年以上，股价的升（降）幅度超过20%。对于投资者来说，长期趋势持续上升，就形成了买空或多头市场，持续下降就形成了卖空或空头市场。 （二）中期趋势 中期趋势又称次级趋势，由于它经常与长期趋势的运动方向相反，并对其产生一定牵制作用，因而也称为修正趋势。这种趋势持续的时间从三周至数月不等，它可使股价上升或下降的幅度达到股价基本趋势变化幅度的1/3或2/3。 （三）短期趋势 短期趋势又称日常波动，指5天内的股价变动趋势，有时一天可以反复波动几次，有时则为单向的由高到低或由低到高变化。一般由三个或三个以上的短期趋势构成一个中期趋势。 在三种趋势中，长期投资者最关心股价的基本趋势，短期投资者则对股价的修正趋势比较感兴趣，其目的是想从中获取短期利润。 二、支撑线和压力线 （一）支撑线和压力线的含义 1、支撑线：又称抵抗线、支持线，就是指市场价格止跌，开始上扬的价格水平。支撑线起着阻止股价继续下跌的作用，这个起着阻止股价继续下跌或暂时继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。 2、压力线：又称阻力线，就是指股价上涨到某价位附近时，由于交易者增加出售行为，从而使市场价格不再上升，转而下降。压力线起着阻止股价继续上升的作用，这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。 支持线和阻力线 （二）支撑线和压力线的作用 支撑线和压力线阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。在上升趋势中，如果股票价格向下突破上升趋势的支撑线时，它就有继续下降的可能，这时应及时卖空。 同样，在下降趋势中，如果股票价格向上突破下降趋势的阻力线时，价格便有继续上升的可能，这时应大量买进。 （三）支撑线和压力线的确认和修正 一般来说，一个支撑线或压力线对当前时期影响的重要性有三个方面的考虑：一是股价在这个区域停留的时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。很显然，股价停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响越大；反之则越小。如果发现原来确认的支撑线或压力线没有起到真正的支持或阻力作用，则要对其进行修正或调整。 三、趋势线和轨道线 （一）趋势线