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股利分配政策及其影响 摘 要 根据经济学利润最大化原理,若把股利支付作为公司经营中的一种“生产要素”投入,股利支付的最佳水平理论上是指处于股利支付的边际成本与边际效用相等时的水平,但在实践中,这一最优水平难以确定,只好寻求适度股利支付水平。文章认为适度股利支付水平应是:在目标的负债、资本比率条件下,满足公司盈利性投资需求而能达到融资成本最低、股权结构稳定,进而实现公司价值较大幅度提高的可操作性的水平。这篇论文主要是通过介绍我国的股利政策和分配现状来了解我国的公司股利政策分配因素，也从而给规范我国上市公司股利政策分配建议，主要介绍的方面是股利分配政策的主要类型、支付方式和股利分配特点等。 关键词Abstract According to the economic principle of profit maximization, if the dividend payment as a factor of production in the operation of business investment, dividend theory refers to the optimal level of dividend payment in marginal cost and marginal utility is equal when the level, but in practice, it is difficult to determine the optimal level, had to seek moderate dividend level. The moderate dividend should be: in the target debt, capital ratio conditions, meet the company profitable investment demand and to achieve the lowest cost financing, equity structure is stable, then realize the value of the company greatly improve operational level. Key words: Company ; moderate ; dividend policy  目 录 摘 要 I Abstract II 目 录 III 引 言 1 第一章 我国上市公司目前股利分配政策的现状及分析 2 1.1不分配股利的公司数量多 2 1.2偏好送股或转增股本 2 1.3股利分配政策缺乏稳定性 3 1.4分红缺乏透明度 3 4 2.1股权结构对股利政策的影响 4 2.2上市公司的自身发展对股利政策的影响 4 2.3经营者非理性决策的影响 5 2.4企业资本结构和资金成本 5 2.5政府行为的影响 6 第三章 股利分配政策的利弊及其影响因素 7 3,1现金股利分配政策的利弊及其影响因素 7 3.2股票股利分配政策的利弊及其影响因素 7 第四章 上市公司股利分配政策优化建议 9 4.1加大执法与监督力度 9 4.2完善资本市场 9 4.3正确引导投资者的投资行为 9 4.4建立有效的内部治理结构 10 4.5提高上市公司利润质量 10 5.1现金股利 11 5.2股票股利 11 5.3公积金转增股本 11 5.4混合股利 12 结 论 13 参考文献 14  引 言 到目前为止，我国股市已经在不长的一段时间内，获得了前所未有的发展，其中主股A股已超过上千支，而其他股份，像C股、H股、G股和一些二板股市市场，也在不知不觉中迅速的发展壮大。但是相比之下，国外发展较完善的股市更加有规模，更完善，我国股市还有一定的差距。“经济晴雨表”——这是有史以来人们对股市的称呼，因为，它机敏的反应了我国国民经济发展的速度和准确性，利率、汇率、国内外政治、经济状况与股市指数都有着密不可分的联系，与选择投资的此同时，他也是人们选择投资的方式之一。如何让我国股票市场的健康成的到有效的推动，如何使我国的货币市场和资本市场更加完善，更有秩序的发展，如何使我国社会主义市场经济的进一步发展的得以实现，对我国来说，战略意义非凡。管理当局、股东、债权人都与股利分配有着息息相关的重要联系，股利分配作为公司理财的重要一步，关系着公司未来的发展情况，整个股市的变化和发展收到将直接或间接地影响。怎样使上市公司股利分配政策更加合理，更加有效，是本文将要从理论分析的重点。 第一章 我国上市公司目前股利分配政策的现状及分析 1.1不分配股利的公司数量多 不分配股