城发投资集团有限公司16年度第一期短期融资券信用评级报告.docxVIP

短期融资券债项信用评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 短期融资券债项信用评级报告发债情况本期融资券概况本期融资券是城发集团拟在银行间市场交易商协会注册总额为20亿元的短期融资券，分期发行，本期为第一期，发行金额 5亿元人民币，发行期限为 366天。融资券面值 100元，通过簿记建档、集中配售方式按面值发行，到期日一次还本付息。本期融资券无担保。募集资金用途本期融资券拟募集 5亿元人民币，将全部用于置换公司本部金融机构有息债务。发债主体信用城发集团原名为青岛经济技术开发区城市发展投资有限公司，2012年9月26日更改为现名，系2001年7月经青岛经济技术开发区（以下简称“开发区”）人民政府批准，由青岛经济技术开发区国有资产管理局（以下简称“开发区国资局”）出资设立的国有独资公司，初始注册资本8亿元人民币；2007年，公司股东变更为原开发区财政局。2014年，原开发区财政局与原胶南市财政局合并为黄岛区财政局，公司股东变更为黄岛区财政局。经过数次增资，截至2015年3月末，公司注册资本为29.55亿元人民币，黄岛区财政局持有公司100%的股权，黄岛区政府为公司实际控制人。根据公司提供的中国人民银行企业基本信用信息报告，截至2015年7月13日，公司本部未曾发生信贷违约事件。截至本报告出具日，公司在债券交易市场发行的债务融资工具到期本息均已按期兑付。公司是黄岛区重要的基础设施投资及建设主体和国有资产运营主体，主要负责黄岛区重大基础设施建设项目的投融资、建设和经营；公共事业企业的资本运作；城市资源的开发和经营；现代服务业以及风险投资经营等。截至2015年3月末，公司纳入合并范围的子公司共有12家（详见附件3），其中全资子公司7家。黄岛区行政区划经历过多次变更，1992年经省、市决定将开发区与行政区划调整前的黄岛区（以下简称“原黄岛区”）体制合一，开发区扩展到原黄岛区全区。2012年12月1日，山东省政府发出《关于调整青岛市部分行政区划的通知》，决定撤销青岛原黄岛区、县级胶南市，设立新的青岛市黄岛区，成为青岛市市辖区。2014年6月10日经国务院批复同意设立青岛西海岸新区，包括黄岛区全部行政区域，成为中国第九个国家级新区。黄岛区经济实力很强，2014年地区生产总值为2,338.54亿元，同比增长9.5%，位列全国14个国家级新区第3位，仅次于上海浦东新区3 短期融资券债项信用评级报告和天津滨海新区。2014年，黄岛区三次产业结构比为 2.68：60.79：36.53，工业仍是拉动全区经济增长的主要动力。2014年，全区完成工业总产值5,358.7亿元，同比增长8.5%；其中规模以上工业企业达到818家，规模以上工业产值完成5,097.9亿元，增长8.78%；实现工业产品销售收入5,041.3亿元，同比增长4.2%；高新技术产业产值占规模以上工业总产值的42.35%。近年来黄岛区及开发区财政口径调整较为频繁，受青岛市财政体制影响，黄岛区转移收入为负，税收和土地出让是财政收入的主要构成。受益于西海岸新区战略，黄岛区财政发展环境良好。2014年黄岛区实现财政本年收入 301亿元，其中税收收入、基金收入占比分别为45.76%和46.38%。黄岛区税收收入中，增值税、营业说、企业所得税三大主体税种在2014年税收收入中占比57.50%，税种结构较为合理。2014年，黄岛区实现基金收入139.84亿元，规模较大，基金收入以土地出让为主，不利于财政增收的稳定性。但随着西海岸新区（包括黄岛区全部行政区域）升级为国家级新区，黄岛区土地出让市场发展环境良好。黄岛区财政支出主要为一般预算支出和基金预算支出，基金预算支出主要为城乡社区事