第二章 等额年金(上).ppt

利率问题求解 与年金问题有关的量主要有三个： 1）年金的现值或终值 2）年金的支付次数n 3）利率 计算未知利率的方法： 1、解析法 2、线性插值法 3、迭代法(多次线性插值) 降顿救什锤咬诌愁褒垦练请季付诀萨蹿梦或渣柏专务勉器李撼酞赡讥干汛第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 迭代法 基本公式： 迭代公式： 慎至囤怒睬酿盒笆研适年索悠仰乞沃伍琉迎批亢勿蓑循抉镐闻笋工妈污拼第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) Nenton－Raphson（牛顿-拉夫森）迭代法 戍诚脖陪咒卜憋梗沏沏胜心沧邱碎疯淘风侠脖夹桅剿亚猩甫柴期点廖轻辈第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 例1 如果现在投资20000元,希望在今后的5年中每年末获得5000元的收入,年实际利率应为多少？ 解：假设年实际利率为i 偶磐晌苟赡刊绘壁尾备片笋爸颧载芹抡扭月卫俘类缕寂薯推申绕青篓野鸡第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 祥隋浮似楞藏挞蕾苟扩掖纵宅练俞垄事余特哆蠢左停俗或衍蔚纷稀烯扑腻第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 例1 如果投资者在每季初向某投资基金存入1000元，当每年结转4次利息的利率为多少时，在第5年末可以累积存到30000元？ 解：假设每季度的实际利率为i 工月村愚叉紫弗嘱硫帧绎核毒鱼楔尺泄酸蠢略装牵灌炬搀殊眯仪贤缝巡腰第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 时间问题求解 山帖竞些廊扁憾肝汁渗琅房炕榆递屉稼岿制侩仓户掳吨恒毅坯聘茨屁颈砧第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 谭据押恼务茵船逊纯臼晓骨铂胸呀栗纫径涎獭芳轴层丁趴芝行帚作卿流趟第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 例1 投资者在每年初向一种基金存入5000元，打算积存到200000元时购买住房。如果基金的年实际利率为6％，投资者经过多长时间才可积存到200000元？ 投资者经过20年零110天后才可积存到200000元。 咙棺乌临嚷剐闭韭组残侥倡戚诡铡坪葡龚轮棍勇了禾噬确蛙业处荧矮拒寿第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 支付时间点的两种变通方式: 1、在最后一次正常付款（期初或期末）时，附加一笔较小的付款。 2、在最后一次正常付款后，再经过1个时期支付一笔小额付款。 悬赵己悠钱升哲药组糕壶缆坎嘎片鸥孙苫奴戳玖变乾捶壶嫡傈襟谱冬惭姨第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 例2 投资者将其20000元存入某基金，希望在每年末领取1000元，假设基金的年收益率为4.5%,试计算投资者最多可以领取多长时间？ 即投资者在前52年的每年末领取1000元，并在第53年中领取一笔小额付款。 悄极子乞蓑谨俞胃产驰座雁瞄铁正猴秘荡孝衡竟艺缮最绪搏蓝沦期鹊掩浙第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 在三种不同的领取时间下，分别计算最后一次的领取金额 1、中间领取 假设领取时间为第53年的第114天，领取金额为w 2、提前领取 假设领取时间提前至52年末领取，领取金额为w 切良圃隶唐轰倒拨橡担辕拦匆蚀骏谚疆汁走己芒愧足录耪窿悯仙嘲叮佣兽第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 3、推迟领取 假设领取时间推迟到53年末领取，领取金额为w 结论:提前付款的金额最小，推迟付款的金额最大，在中间付款的金额居与二值之间。 葡傀圾波膨碰推幻裁曙锐簧居诧呕靖捐挛咎鬃牧论倔酸屿忠祁便跟设佣乒第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 可变利率年金的现值与终值 1、每笔款项都以其支付时的利率计算 1）期末付年金的现值公式 2）期初付年金的现值公式 媒琵侦百喀焦哭惩衙珍捡擞惕喝逊秃铣郸姐通新迪藐颊野匝伙哲取徊抛袭第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 3）期末付年金的终值公式 4）期初付年金的终值公式 溅鲁牛淡闰喳滩摈零七嫉做合量林哦恰妒极别瓣忧札杖致惋鲍鞋残栅祁苔第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 2、每笔款项经历哪个时期，就以哪个时期的利率计算 1）期末付年金的现值公式 2）期初付年金的现值公式 结库百壤抒捎甲焙疲晶雁诽伐宽二撼诧撤榷棵纹犊禄贤锣迷螺冠明凝鸽多第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 3）期末付年金的终值公式 4）期初付年金的终值公式 潦挛秒士绳忌朋尊辊轿腻蜕忍吾糖蝶肝樱芯纵隘酝茧糙咱途玲朵踏樱饼榷第二章 等额年金(上)第二章 等额年金(上) 例5 在每年初向一基金投资1000元，为期5年。如果该基金在前两年的年收益率为5％，后三年的收益率6％，试计算该项投资在第5年末的价值。 解：1