对互联网金融创新的刑法介入需谨慎--以余额宝为例.pdfVIP

衢旌 瓣摩 2O14年第9期(总第231期) 文【献编码]doi：10．3969／j．issn．1004-6917．2014．09．022 互联网畲融 崭的 浩命入需铿侦 — — 以余额宝为例 熊理思 (华东政法大学，上海 200042) 摘要：在余额宝的引领下，互联网金融创新迅速发展，但同时又涉嫌触犯刑法中的擅 自设立金融机构罪、 非法吸收公众存款罪等罪名。刑法与刑事司法机关对此的介入应当谨慎。一方面，刑法作为法律保护的最后的 一 道屏障，其介入意义不言而喻。另一方面，在介入度的选择上应秉承谦抑谨慎的态度，坚持二次违法行原则、 公平原则和鼓励创新原则。对尚未被认定为行政违法的互联网金融创新行为，刑法不宜主动介入。 关键词：互联网；金融创新；刑法介入；政策取向；余额宝 中图分类号：DI=6文献标识码：A 文章编号：1004—6917(2014)09—0106—05 益中绝大部分来 自对银行协议存款的投资p】，投资 一 、 余额宝引领下的互联网金融创新 方式稳健，风险较小，自正式投入使用以来，收益率 互联网金融是互联网与传统金融业相结合的 均为正数且远远高于银行同期活期存款利率。余额 新型金融，是在互联网时代对传统金融的创新与发 宝的推出引发了新一轮的互联网金融热：百度、腾 展。当前互联网金融主要是以阿里金融为代表的金 讯、苏宁等互联网公司纷纷与基金公司合作，推出了 融运作平台、以众筹为代表的股权投资平台、以P2P 类似金融产品。这些类余额宝产品如雨后春笋般生 (peertopeer)为代表的借贷平台三种模式n】。自从 长起来，它们瞄准的目标都是用户的 ‘／J‘、额活钱”， 2013年6月阿里巴巴旗下的支付宝公司推出余额宝 实质都是由互联网公司推出 “现金管理”业务。显而 产品，互联网金融成为近期乃至 “两会”的热点话 易见，余额宝的出现将基金电商化推向一个高潮。 题。根据相关功能设计，“支付宝”用户可将支付宝 机构推出的各种 “类余额宝”产品已有数十种，品种 里的钱随时转入余额宝，余额宝里的钱会自动购买 繁多，令人眼花缭乱。不少市场人士直呼，国内互联 天弘基金旗下的 增“利宝”货币基金。同时，用户又 网巨头将悉数参战现金管理市场，互联网金融进人 可随时使用余额宝内的资金，用于消费支付和转账 “战国时代”f4】。那么，与传统金融产品相比，余额 等，一旦余额宝内的资金被使用就相当于对 “增利 宝等新兴互联网金融产品有哪些创新点呢?笔者认 宝”货币基金的赎回。“增利宝”货币基金是天弘基 为，其创新点主要体现在大众化、民主化、便捷化、 金和支付宝公司联手打造的一项与余额宝 自动挂钩 透明化四个方面。 的货币基金，目前天弘基金由 “支付宝”的母公司阿 一 是大众化。与传统货币基金不同的是，天弘 里巴巴控股 2【]。虽说余额宝的投资收益视天弘 “增 增利宝的销售起点是1元而非1000元 ，适合于在支 利宝”货币基金的经营业绩而定，但由于余额宝收 付宝中留剩小量余额的客户5【】。按照支付宝约8亿注 收稿 日期：2014-04—17 作者简介：熊理思(1982-)，女，江西南昌人，华东政法大学博士研究生，上海市黄浦区人民法院助理 审判员。 【法学研究】 对互联网金融创新的刑法介入需谨慎 册用户来计，若平均每位支付宝用户往余额宝内转 用户、凝聚了巨额资金，但这种民间融资行为却涉嫌 存1元闲置资金，那么余额宝将会有8亿元的资金沉 违反刑法中的三