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动态因子分析在企业竞争力的应用研究谭洁1李泽滔2侯山山2（贵州大学 管理学院， 贵州 贵阳 550000）摘要：本文在因子分析的基础上，引入时间空间，给出了动态因子分析模型，并采用主观赋权动态因子分析法对21家家电企业的综合竞争力做出科学评价，以期对我国的家电企业发展起到一定的促进作用。关键词：动态；因子分析；家电企业1引言企业竞争力主要是看企业能否比竞争对手更好、更快的满足消费者需求，为企业带来更多的收益，进而促进企业的持续发展能力。如果要对家电企业在某一时期的综合竞争力做出科学性的评价比较和排序分析，就需要引入一个时间空间，建立动态因子分析模型。2 因子分析和动态因子分析因子分析的基本思想是，通过对原始变量相关系数矩阵内部结构的研究，寻找出少数几个不可观测的随机变量(即因子)，去描述原始变量之间的相关关系，同时根据相关性的大小将变量进行分组，使同组内的变量之间相关性较高，不同组的变量相关性较低。因子分析可对某一时间的评价对象和指标进行综合分析。对包含评价对象、指标、时间的三维立体数据所做的因子分析称为动态因子分析。动态因子分析的思路是要引进时间空间。对此，我们可以对要考察的n年指标矩阵，分别乘上相应的时间权重ω(ti)，i=1,2,…,n且满足=1，得到一个时间加权矩阵，然后利用此矩阵数据进行因子分析。时间权重的确定有主观赋权法和客观赋权法。主观赋权法，可根据实际出发，选择适合的时间权重系数，方便的进行分析。下面我们就用主观赋权法对选取的21家家电企业进行动态因子分析。3 家电企业竞争力的动态因子分析家电企业竞争力的动态因子分析模型中，我们选取了21家企业作为评价对象，8个评价指标，具体见下面两个表： 家电企业评价对象1深康佳A8青岛海尔15盾安环境2TCL集团9四川长虹16华帝股份3小天鹅A10合肥三洋17三花股份4美的电器11哈空调18伊立浦5格力电器12四川湖山19浙江阳光6苏泊尔13上风高科20海立股份7海信电器14德豪润达21宁波富达表 1家电企业评价指标体系指标类型指标名称赢利能力净利润率净资产收益率总资产报酬率资产营运能力总资产周转率固定资产周转率存货周转率偿还能力资产负债率流动比率表 2我们首先用SPSS19.0统计软件将2009、2010、2011年原始矩阵标准化，并根据距现在越近对于我们分析越有价值的实际情况，将2009、2010、2011的时间权重主观赋值为0．2、0.3、0.5，得到时间加权矩阵(在此从略)，此项在EXCEL中可以方便的得到。然后再运用SPSS19.0对所得时间加权矩阵进行因子分析，得出时间加权矩阵的特征值和方差贡献率(见表3)，旋转成分矩阵(见表4)。解释的总方差成份初始特征值提取平方和载入合计方差的 %累积 %合计方差的 %累积 %12.87535.93435.9342.87535.93435.93422.37229.65265.5862.37229.65265.58631.69821.22386.8091.69821.22386.8094.6928.65095.4605.1782.22397.6826.1221.52299.2047.036.45199.6558.028.345100.000 表 3旋转成份矩阵a成份123净利润率.879-.336-.237净资产收益率.904.213.305总资产报酬率.948.067-.227总资产周转率-.113.959.051固定资产周转率-.023.878.072存货周转率.108.697.076资产负债率-.030.074.974流动比率.103-.097-.951表 4从表3可以看出，矩阵有三个较大的特征值：2.875、2.372、1.698 ，其累计贡献率达到86.809％，因此选取前三个主因子即可提供原始数据8个指标所能表达的信息。从表4可以看出，公共因子F1在净利润率、净资产收益率和总资产报酬率上载荷值较大，反映了企业较强的赢利能力，可概括为赢利能力因子。F2在总资产周转率、固定资产周转率、和存货资产周转率上载荷较大，反映了企业商品流通速度，可称为流通速度因子。F3在资产负债率和流动比率上载荷较大，可概括为偿债能力因子，反映了企业偿还债务的能力。有了各公共因子合理的解释后，结合各企业在三个公共因子上的得分，就可对综合排名进行进一步分析。这里，我们以这三个主因子的特征值作为权数，权数Wi=*100%，得到下面的计算公式：综合实力得分=W1*F1+W2*F2+W3*F3=41.4%*F1+34.2%*F2+24.4%*F3这样，我们用表5列出21家家电企业用回归估计法得到的在主因子上的得分及综合得